2. Çeyrek Finansal Sonuç Tahminleri
Halk Yatırım, şirket ve sektörel bazda ikinci çeyrek finansal sonuçlarına ilişkin tahminlerini içeren bir rapor paylaştı.
Halk Yatırım, şirket ve sektörel bazda ikinci çeyrek finansal sonuçlarına ilişkin tahminlerini içeren bir rapor paylaştı.
Raporda yer alan detaylar şöyle:
2022 yılı ikinci çeyrek bilanço sezonu, bugün sanayi tarafında Arçelik, Tofaş Otomotiv, bankalar cephesinde de Yapı Kredi Bankası’nın finansallarını açıklamasıyla başlıyor. Banka dışı şirketlerde bilanço açıklama son tarihleri solo finansallar için 9 Ağustos, konsolide finansallar için de 19 Ağustos olarak belirlendi. Bankalarda ise solo ve konsolide tablolar için son açıklama tarihi 19 Ağustos olarak belirlendi.
2022 yılının ikinci çeyreğinde ortalama bazda Türk Lirası dolar karşısında çeyreklik bazda %13,1, yıllık bazda da %88 değer kaybederken, euro karşısında çeyreklik bazda %7,4 geriledi. Yıllık bazda da %65,9 değer kaybı yaşadı. Dönem sonu kapanışı olarak ise, TL dolar karşısında çeyreklik bazda %13,8, yıllık bazda da %91,7 değer kaybederken, euro karşısında çeyreklik bazda %7,8 geriledi. Yıllık bazda ise %69,5 değer kaybı yaşadı.
Araştırma kapsamımızda olan şirketlerden 2Ç22’de yıllık bazda net karını en çok artırmasını beklediğimiz şirketler; Migros, Torunlar GYO, Tüpraş, Ford Otomotiv, Şok Marketler. Operasyonel tarafta ise, 2Ç22’de yıllık bazda FAVÖK’ünü en çok artırmasını beklediğimiz şirketler; Tüpraş, Biotrend Enerji, Şişecam, Ford Otomotiv ve Akçansa.
• Gıda Perakendeciliği: Gıda perakendeciliği şirketlerinin ikinci çeyrek yüksek enflasyonun desteğinde güçlü ciro büyümeleri kaydetmelerini bekliyoruz. Bim’in yüksek enflasyon, hızlı mağaza açılışları ve tüketicilerin artan bütçe hassasiyeti ışığında talebin indirim marketlere kaymasının etkisiyle yıllık bazda %97 ile güçlü ciro büyümesi kaydetmesini öngörürüyoruz. Girdi fiyatlarındaki enflasyonist baskı, özellikle asgari ücretteki artışlar ve yüksek kira maliyetleri, marjlar üzerinde baskı oluşturacak olsa da, operasyonel kaldıraç etkisi sayesinde bu etkinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. Net karın ise yıllık bazda %128 artışla 1.654 mn TL seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz.
Migros’un yüksek enflasyonun yanı sıra hızlı mağaza açılışları, güçlü turizmin etkisiyle trafiğin artması, online satış kanalında büyüme trendinin sürmesiyle ikinci çeyrekte %82 artışla güçlü ciro büyümesi açıklamasını bekliyoruz. Girdi fiyatlarındaki enflasyonist baskı ve yüksek kira maliyetleri, marjlar üzerinde baskı unsuru olsa da, operasyonel kaldıraç etkisi ve rakiplerinin aksine erken personel zammı ödemesi yapılmamış olması sebebiyle FAVÖK marjında geçen yıla benzer bir görünüm bekliyoruz. Şok’un yüksek enflasyon, benzer mağaza satışlarındaki güçlü artış ve hızlı mağaza açılışlarının desteğiyle yıllık bazda %95 ciro büyümesi yakalamasını öngörürüyoruz. Kısmen personel zammının öne çekilmiş olması kısmen de kira giderlerindeki artış nedeniyle FAVÖK marjında hafif daralma öngörüyoruz. Ancak net kar marjındaki iyileşme trendinin devam etmesini ve tarihsel olarak en yüksek net kar marjına ulaşılmasını öngörüyoruz.
