AKBNK Akbank hisse yorumu ve teknik analizi

Akbank’ın net karı 3Ç21’de 3,211 milyon TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 2,855
milyon TL ve piyasa beklentisi 2,774 milyon TL).

Net kar bu çeyrekte çeyreklik %53 artış gösterirken, yıllık %111 artış kaydetti. 3Ç21 özkaynak karlılığı %18.7 seviyesinde gerçekleşti.

(9A21: %14.9). Sonuçların beklentimizden daha olumlu gelişmesinde: i) beklentimizden daha
olumlu ticari/kur/türev sonuçları, ii) beklentimizden daha olumlu komisyon gelirleri ve iii)
beklentimizin altında karşılık giderleri etkili oldu. Akbank’ın 3Ç21 net karı piyasa beklentisinin
%16 üzerinde gerçekleşti. Sonuçları hisse için sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Aselsan karını yüzde 52 artırdıBorsa

Sonuçlar
ışığında ve güncel makro-ekonomik gelişmeleri de yansıtarak 2021 net kar büyüme
tahminimizi yukarı yönlü revize ettik. Bankanın 2021’de net karının %61 artış göstermesini
tahmin ediyoruz. Akbank için AL tavsiyemizi koruyoruz ve 12 aylık hedef fiyatımızı 8.2TL/pay
olarak güncelliyoruz (önceki hedef fiyat 7.5TL). Hedef fiyatımız %47 getiri potansiyeline işaret
etmektedir. Akbank güncel 2021 tahminlerimize göre 0.4x F/DD ve 2.9x F/K oranları ile işlem
görmektedir. Bankanın 2021 özkaynak karlılığının %14.9 olmasını tahmin ediyoruz. Hisse
sene başından bugüne XU100’e göre %19 geride performans göstermiştir. Banka üçüncü
çeyrekte TL kredilerde %10 seviyesinde güçlü bir büyüme elde etti. TL kredi büyümesi hem
tüketici hem de kurumsal/ticari segmentlerde gerçekleşti.

Bankanın TL mevduatı ise çeyreklik yüzde 16 büyürken, YP mevduatı ise $ bazında sabit seyretti. Akbank’ın swaplardan arındırılmış net faiz marjı çeyreklik +45 baz puan artış gösterdi.

Benzinde bu kez indirimEkonomi

TL kredi-mevduat makası çeyreklik +60 baz puan iyileşti. TÜFE’ye endeksli tahvil portföyünde yapılan TÜFE güncellemesi net faiz marjını destekledi. Komisyon gelirleri yıllık %30 artış gösterirken, faaliyet giderleri ise yıllık %15 gibi daha sınırlı bir artış gösterdi.

Takipteki kredi oranı üçüncü çeyrekte 40 baz puan düşüş gösterdi ve %5.8 seviyesine geriledi. 2.evre kredilerin toplam krediler içindeki payı %11.2 seviyesinde gerçekleşti (2Ç21: %13.2). Net risk maliyeti ise 3. çeyrekte 0 seviyesine geriledi (2Ç21: 70 baz puan). Akbank’ın sadece banka sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları çeyreklik 90 baz puan düşerek sırasıyla %21.2 (BDDK esneklikleri hariç %20.6) ve %17 (BDDK esneklikleri hariç %16.4) seviyelerinde gerçekleşti.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.