Arçelik (ARCLK) hisse yorum ve hedef fiyat 2024

Halk Yatırım'ın Hisse Yorumu

Halk Yatırım Arçelik için hedef fiyatını 197,40 TL'den 203,70 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "AL" dan "TUT"a indirdi.

12 aylık hedef fiyatımızı 197,40 TL'den 203,70 TL'ye revize ederken, ‘AL’ yönlü bulunan tavsiyemizi ‘TUT’ olarak güncelliyoruz. Sonuçların ardından, makro tahminlerimiz ve finansallara ilişkin tahminlerimizde yaptığımız güncellemeler neticesinde Arçelik için 12 aylık hedef fiyatımızı 197,40 TL'den 203,70 TL'ye yükseltiyor, ‘AL’ olan tavsiyemizi ise ‘TUT’ olarak güncelliyoruz. 2023'te iç pazardaki güçlü büyümelerin şirket finansalları için destekleyici bir unsur olduğunu, yurt dışı gelirlerinin ise özellikle Avrupa pazarından elde edilen satış gelirlerinde görülen daralmanın etkisiyle azalışı kapattığını takip ettik.

2024 yılına güçlü satış büyümeleri ile başlanmasına rağmen, iç pazarda sıkılaştırıcı para ve maliye politikalarına bağlı olarak yılın devamında daralmanın görülebileceğini, ihracat pazarlarında makroekonomik risklerin devam etmesi nedeniyle ihracat tarafının da baskı altında kalabileceğini düşünüyoruz. Bu beklentiler doğrultusunda, 2024 yılında yurt içi satış gelirlerinin yıllık bazda %50, yurt dışı satış gelirlerinin ise Euro bazında %1 artış göstermesini bekliyoruz. Ek olarak, hanehalkının alım gücünde meydana gelebilecek zayıflık ve kredi kartı taksitlerinin azaltılması gibi tüketici talebini sekteye uğratacak düzenlemelerin potansiyel etkilerini göz önünde bulundurarak iç satış büyümesi konusunda temkinli tarafta kalmayı tercih ediyoruz.