Arçelik ARCLK hisse yorumu ve teknik analizi

Detaylar şu şekilde:

"1Ç21 döneminde, beklentimizin (629 mn TL) ve piyasa öngörüsünün (746  mn TL) üzerinde, yıllık %327 artışla 1,09 mlr TL net kar açıkladı.

Yüksek kapasite kullanımının ve avro karşısında zayıflayan doların  desteğinde brüt karlılığın beklentimizden daha güçlü gerçekleşmesi  yanı sıra tasarruf kaynaklı faaliyet giderlerinin ciro içindeki  payında gözlenen azalma, net karlılık tarafındaki sapmada etkili oldu.

Şirketin cirosu hem yurt içi hem de yurt dışında devam eden talebin ve  avro karşısında zayıflayan TL’nin etkisiyle yıllık %67 artışla,  beklentilerin üzerinde 13 mlr TL seviyesine yükseldi. FAVÖK, güçlü  performansın desteğinde yıllık %188 artarak 1,88 mlr TL’ye ulaşırken,  hem bizim (1,34 mlr TL) hem de piyasa öngörüsünü (1,49 mlr TL) aştı.

FAVÖK marjı ise yıllık bazda 6,1 puan iyileşerek %14,5 seviyesinde  gerçekleşti. Şirketin 4Ç20 dönemindeki 5,07 mlr TL seviyesindeki net  borcu 1Ç21 döneminde 9,07 mlr TL’ye yükselirken, Net Borç/FAVÖK  rasyosu da 1x seviyesinden 1,44x seviyesine yükseldi.

4Ç20 verileri  ile birlikte açıkladığı 2021 yılına ilişkin ciro ve FAVÖK marjı  hedeflerinde yukarı yönlü revizyona giden şirket, konsolide ciroda %30’un üzerinde büyüme (önceki: yaklaşık %20) ve yaklaşık %12 FAVÖK  marjı (önceki: yaklaşık %11) öngördü.

Yorum: Piyasa beklentilerini  aşan sonuçlara piyasa tepkisinin pozitif olmasını bekliyoruz. Şirket  hedeflerine paralel yaptığımız güncelleme sonrasında Arçelik için  fiyat hedefimizi 40,35 TL’den 41,70 seviyesine revize ediyor, kısa  vadeli Endeksin Üzerinde Getiri önerimizi sürdürüyoruz. Uzun vadeli TUT önerimizi AL olarak güncelliyoruz.  "