Astor Enerji hisse yorumu: Ağırlığını arttır tavsiyesi

TERA Yatırım, Astor Enerji (ASTOR) hisseleri için analiz raporunu yayımladı. Şirket, ASTOR için 12 aylık hedef fiyatını 189,5 TL olarak belirleyerek hisseye "Ağırlığını Artır" tavsiyesi verdi.

Büyüme Beklentileri ve Yatırımlar

TERA Yatırım, ASTOR'un büyüme görünümünü olumlu değerlendirirken, şu faktörlerin şirketin gelir ve kârlılığını destekleyeceğini belirtti:

Türkiye ve uluslararası pazarlarda yenilenebilir enerji kapasitesinin genişlemesi,

Elektrik şebekelerinde modernizasyon ihtiyacının devam etmesi,

Ukrayna ve Suriye gibi bölgelerde enerji altyapısı için yeniden yapılanma fırsatları.

Astor Enerji, 2025'in ikinci çeyreğinde kapasite artırımını tamamlamayı ve yılın dördüncü çeyreğinde invertör, bakır ve alüminyum yatırımlarını bitirmeyi planlıyor. Toplamda 200 milyon dolar yatırım öngörülürken, bu yatırımların şirketin marjlarını iyileştirmesi bekleniyor. Ayrıca, 2024 sonunda 170 milyon dolar net nakit pozisyonuna sahip olması, bu yatırımları öz sermaye ile finanse etme avantajı sunuyor.

Halkbank ve Turkcell'den hisse geri alım kararıBorsa

Güçlü Finansal Performans

Astor Enerji'nin geçmiş beş yılda ciro ve FAVÖK büyümesi açısından güçlü bir performans sergilediğine dikkat çeken TERA Yatırım, 2025'te şirketin cirosunun %24 artarak 938 milyon dolara, 2026'da ise %30 artarak 1,22 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Şirketin 515 milyon dolarlık sipariş hacmi, özellikle ihracat pazarlarında büyümeyi destekleyecek önemli bir gösterge olarak değerlendiriliyor.

Yeni yatırımlarla desteklenen kârlılık genişlemesiyle birlikte ASTOR'un FAVÖK büyümesinin 2025'te %29, 2026'da ise %33 olacağı öngörülüyor.

Cazip Değerleme ve Hisse Performansı

TERA Yatırım, ASTOR'u değerlendirirken İndirgenmiş Nakit Akışı (İNA) modeli ve FD/FAVÖK çarpanlarını kullandı. ASTOR hissesi, 2025T için 9,2x ve 2026T için 6,4x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görürken, uluslararası benzer şirketlerin çarpanlarına kıyasla iskontolu işlem görüyor.

Önemli Katalizörler ve Riskler

TERA Yatırım, ASTOR için bazı önemli katalizörlerin ve risk faktörlerinin altını çizdi:

Katalizörler:

Büyük satış sözleşmelerinin duyurulması,

İspanya’daki üretim tesisine yönelik yeni gelişmeler,

Romanya’daki güneş enerjisi projesinin finansmanı,

Ukrayna ve Suriye’de enerji altyapısı projeleri,

Bakır ve alüminyum fiyatlarında olası düşüşler.

Riskler:

Yatırım projelerinde gecikme,

Bakır ve alüminyum fiyatlarında sert yükseliş,

Hissede büyük ölçekli satışlar,

Lojistik kaynaklı teslimat gecikmeleri,

Jeopolitik gerilimler.