Bir hisse bir analiz: Hedef fiyatını açıkladı

Ak Yatırım, Türkiye Sigorta (TURSG) için 12 aylık hedef fiyatını 24,70 TL’den 27,20 TL’ye yükseltti.

Ak Yatırım analistleri Halil Serbey Celep ve Hakan Aygün imzalı raporda, “1Ç25 sonuçlarını olumlu değerlendiriyoruz. Modelimizi güncel makro varsayımlarımızla revize ettik. Türkiye Sigorta için ‘Endeksin Üzerinde Getiri’ tavsiyemizi koruyoruz” ifadelerine yer verildi.

Raporda yer alan detaylar şu şekilde:

"Şirket, 2025 yılının ilk çeyreğinde önceki çeyreğe göre %47, yıllık bazda ise %28 artışla 4,5 milyar TL net kâr açıkladı. Açıklanan rakam, Ak Yatırım'ın 3,91 milyar TL olan beklentisinin ve piyasa tahmini olan 3,95 milyar TL'nin yaklaşık %15 üzerinde gerçekleşti. Bu pozitif sapma, yatırım gelirlerinin ve teknik sonuçların beklentileri aşmasından kaynaklandı.

Teknik tarafta önemli bir toparlanma gözlemlendi. Türkiye Sigorta, bu çeyrekte 578 milyon TL teknik kâr elde ederek, geçen çeyrekteki 110 milyon TL teknik zararın ardından güçlü bir dönüş gerçekleştirdi. Şirketin bileşik oranı, daha düşük hasar ödemeleri ve daha yüksek rücu ile sovtaj gelirleri sayesinde %101’den %96’ya geriledi.

Brüt prim üretimi çeyreklik bazda %44 artışla 41,4 milyar TL’ye ulaşırken, özellikle sağlık segmentindeki %96’lık büyüme dikkat çekti. Sağlık branşının prim üretimindeki payı, önceki çeyrekteki %9’dan %16’ya çıktı.

Yatırım tarafında da olumlu bir tablo oluştu. Şirketin yatırım portföyü %12 artışla 60,4 milyar TL’ye yükselirken, TL cinsi devlet tahvillerinin portföy içindeki payı 9 puan artarak %18’e ulaştı. TL mevduatın payı ise 9 puan düşüşle %26’ya geriledi. Net yatırım geliri çeyreklik bazda %14 artarak 5,9 milyar TL oldu ve getiri oranı %40’tan %42’ye çıktı.

Şirketin sermaye yeterlilik oranı (SYO) ise %185 seviyesinde gerçekleşti ve temettü dağıtımı için gerekli olan %135’lik eşik seviyesinin oldukça üzerinde bulunuyor."