Bir hisse, bir analiz: Pegasus

Vakıf Yatırım, Pegasus hedef fiyatını 96,90 TL olarak korurken,  tavsiyesini"tut"tan "al"a güncelledi.

Detaylar şu şekilde:

"Pegasus (PGSUS): 2Ç21 döneminde beklentimize (693 mn TL net zarar)  paralel, piyasa beklentisinin (737 mn TL net zarar) altında, 662 mn TL  net zarar açıkladı.

Şirket, 2Ç20 dönemini 927 mn TL net zararla  tamamlamıştı. 2Ç21 döneminde salgına yönelik tedbirler şirketin  faaliyetleri üzerinde baskı unsuru olmaya devam ederken, Türkiye’deki  tam kapanma tedbirlerinin mayıs ayı ortasında sona ermesiyle birlikte  haziran ayında yolcu sayısı hızlı bir artış sergiledi.

Buna karşılık  birim gelirlerin salgın dönemi öncesine göre önemli ölçüde düşük  kalması ise şirketin satış gelirlerindeki toparlanmanın daha yavaş  kalmasını beraberinde getirdi. 2Ç21 döneminde şirketin satış gelirleri  beklentiler paralelinde 1,55 mlr TL’ye ulaşırken, FAVÖK ise  beklentimizin (12 mn TL) ve piyasa beklentisinin (15 mn TL) üzerinde, 139 mn TL olarak gerçekleşti.

Yorum: 2Ç21 finansallarında, operasyonel tarafta beklentiler aşılırken, net zarar ise beklentilerinin altında  kaldı. Etkin maliyet yönetimi ve likiditeyi desteklemeye yönelik  aksiyonlarını sürdüren şirket, temel operasyonel göstergelerde Avrupalı benzerlerine göre daha iyi performans sergilese de, şirket  hisseleri son bir ayda endeksten %8 negatif ayrıştı. Finansallar  sonrasında PGSUS için 96,90 TL hisse başı fiyat hedefimizi ve kısa  vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” önerimizi koruyoruz. Uzun vadeli TUT  önerimizi ise “AL” olarak güncelliyoruz."