Bir hisse, bir analiz: Tat Gıda
Oyak Yatırım, piyasa beklentileriyle uyumlu son çeyrek bilançosu açıklayan Tat Gıda hissesi için 12,00 TL hedef fiyatla 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.
Hisse değerlendirmesine ilişkin ayrıntılar şu şekilde:
"Tat Gıda’nın makarna ve süt segmentlerini durdurulmuş faaliyet altında gösterdiği 2020 finansallarına göre 2020’de TL167mn net kar elde etmiştir.
Rakam, piyasa beklentileriyle uyumludur. Durdurulmuş faaliyetler kapsamındaki süt segmentini dipnotlardan hesaba kattığımızda çeyreksel bazda konsolide cironun beklenenden kuvvetli, operasyonel karın da beklendiği gibi olduğunu görüyoruz.
Şirketin 2020’deki salça segmenti cirosu TL 805mn’la yıllık bazda %45 artış kaydetmiştir. Süt segmenti cirosu ise TL694mn’la yılda %18 artmıştır.
Şirketin durdurulan faaliyetlere göre düzeltilmiş 2020 FAVÖK’ü TL145mn’dur, süt segmentinin yıllık FAVÖK’ünü ise TL27mn olarak hesaplıyoruz. 2020 sonu konsolide net borç yıllık bazda %16 düşüşle TL182mn olmuştur.
Hatırlanacağı üzere Tat Gıda 2021 başında CLA Süt’le süt ve süt ürünleri iş kolundaki varlıklarının devredilmesine ilişkin bir varlık satış sözleşmesi imzaladığını açıklamıştı. Sözleşme uyarınca toplam satış bedeli KDV hariç TL240mn olup, satış rakamı kapanışla netleşecektir.
Şirketin stratejisi ve büyüme planları önem kazanmıştır ve bugün 17:00’deki sonuçlara ilişkin telekonferansı bu açıdan da önemli olabilir. Hisse başına TL12.00 hedef fiyatla Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz.