Doğuş Oto DOAS hisse yorum teknik analizi

Bizim Menkul Değerler konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme  yapıldı:

"%18,6 Getiri Potansiyeli…

Beklentilerin üzerinde bilanço…

"  DOAS, artan satış hacmi, başarılı maliyet politikası, pozitif  fiyatlama, Euro/TL paritesindeki yükseliş ile birlikte güçlü iç piyasa  performansı sergileyerek piyasa beklentilerinin üzerinde bir bilanço  açıkladı. 2Ç21'de Şirket, 2Ç20'ye kıyasla %357 artışla 481,5 mn TL net  kar elde ederken FAVÖK %243 büyümeyle 746 milyon TL kaydedildi.

"  2Ç21'de fiyatlamaya ve iç talepteki canlılığa paralel olarak  yıllık %191 artışla 7.404 mn TL ciro elde eden Şirket'in brüt karı %182 artarak 945 mn TL olarak gerçekleşti. 2Ç20'de %13,1, 1Ç21'de %12,3 olan brüt kar marjı, 2Ç21'de %12,8 olarak gerçekleşti. Yılın ilk  yarısında, geçen yılın hafif altında, %12,6 olarak gerçekleşti.

" Piyasadaki güçlü taleple birlikte eriyen stoklar,  faaliyetlerden elde edilen nakit, iştiraklerden elde edilen temettü  gelirleri paralelinde DOAS'ın net borcu çeyreklik %17,7, yıllık %13,5  azalarak 1.699 mn TL'ye geriledi.

"Faaliyet giderleri, artan talep ve baz etkisiyle birlikte 2Ç20'ye kıyasla %62,9 artış gösterdi. Çeyreklik olarak %32,5, 2Ç20'ye  göre %243,2 artışla 745,7 mn TL FAVÖK elde eden Şirket'i FAVÖK marjı %10,1 olarken yılın ilk altı ayında ise %9,6 olarak gerçekleşti.

" Yılın ilk yarısında toptan otomotiv pazarı adet bazında yıllık %57 büyürken DOAS'ın satışları %82 oranında artmıştır.

"Temel riskler, salgın nedeniyle vaka sayısındaki oluşabilecek  artışlar ve delta varyantına dair endişeler, binek segmentinin  kırılgan yapısı ve ÖTV oranlarında yaşanabilecek artışlar, artan kurun  yurtiçi pazarı olumsuz etkilemesi hisse fiyatını baskılayabilir. 

Mevcut finansal koşullar ve 2Ç21 mali gerçekleşmelerini baz alarak DOAS'ın 2021 yılında 24,6 milyar TL satış geliri ve %8,3 marjla 2  milyar TL FAVÖK elde etmesini bekliyoruz. Yaptığımız İNA ve Çarpan  değerlemesi sonucunda DOAS için hedef fiyatımızı pay başına 42,07 TL  olarak belirliyor  %18,6 getiri potansiyeli ve endekse paralel getiri  tavsiyesi ile araştırma kapsamımıza dâhil ediyoruz."

Analizin tamamı için:

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5082/doas-2c21-analizi-ve-hedef-fiyat.htm