Emlak Konut GYO (EKGYO) hisse yorumu ve hedef fiyat

Deniz Yatırım Emlak Konut GYO için hedef fiyatını 13 TL'den 17,3 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu.

Rapordaki detaylar şöyle:

"Şirket, 2Ç24 döneminde yıllık bazda %61 düşüşle 4.914 milyon TL satış geliri elde etti. FAVÖK tarafında ise yıllık bazda %62 daralmayla 889 milyon TL elde ederken, FAVÖK marjı 0.4 puan düşerek %18,1 olarak açıklandı. EKGYO, enflasyon muhasebesi uygulanmış 2Ç24 finansallarında 292 milyon TL net kar açıkladı.

1Ç24 döneminde, Fikirtepe projesinde satın alınan 1,615 bağımsız ünitenin ödemesine bağlı olarak 958 milyon TL seviyesine gerileyen, net nakit pozisyonu ise 4.300 milyon TL seviyesine çıktı. 2Ç24 sonu itibari ile, Şirket’in özsermayesi yıllık bazda %269 artarak 73.602 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in özsermaye gelişimini ve net nakit pozisyonundaki toparlanmasını olumlu karşılıyoruz.

2Ç24 sonu itibari ile şirketin arsa stoğu 24.2 milyar TL, kar paylaşımlı projelerinin tutarı 41.9 milyar TL, anahtar teslim projelerinin tutarı 30.8 milyar TL, satılabilir gayrimenkullerinin tutarı 12.1 milyar TL ve son olarak da Fikirtepe projesinden satın aldığı konutların peşin ödenmiş giderlerde gösterilen tutarı 15.6 milyar TL düzeyindedir.

Özellikle İstanbul’da projeleri bulunan Şirket, 2Ç24’te toplamda 84 bin metrekare büyüklüğünde 579 adet bağımsız bölümün yaklaşık 6.84 milyar TL karşılığı ön satışının gerçekleştirildiğini açıklamıştı. 2024 yılında ise 534 bin m2 önsatış, 52 milyar TL önsatış geliri hedeflenirken, net kar da 5.8 milyar TL olarak bekleniyor.

Mevcut durumda, Emlak Konut GYO için hedef fiyatımızı 13,00 TL’den 17,30 TL seviyesine revize ediyoruz, AL önerimizi ise korumaya devam ediyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %30 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 0,6x PD/DD çarpanıyla işlem görmektedir."

Raporun tamamına ulaşmak için buraya tıklayın...