Emlak Konut GYO hedef fiyatını 1,56 TL'den 2,19 TL'ye yükseltti
İş Yatırım, Emlak Konut GYO hissesinde hedef fiyatını 1,56 TL'den 2,19 TL'ye yükseltti, 'AL' tavsiyesini korudu. Raporda, 'EKGYO net aktif değerine göre %68 iskonto ile işlem görmekte. Bu oran 5 yıllık ortalama iskontosu %41’in üzerindedir' denildi.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Makro tahminlerimizdeki güncelleme ve beklentilerimizdeki değişiklikler sonucunda Emlak Konut için hisse başı hedef değerimizi 1.56 TL’den 2.19 TL’ye yükseltiyoruz.
Zor bir 2018-2019 dönemi ardından Emlak Konut için görünümün iyileşmeye başladığını düşünüyoruz. Düşük faiz ortamının i) konut yatırımlarını cazip hale getirmesi ve ii) borçlu bir bilançoya sahip olan Şirket’in faiz maliyetlerini aşağıya çekmesi açısından Emlak Konut GYO için oldukça destekleyici olduğunu düşünüyoruz.
Hedef fiyatımız %27 artış potansiyeline işaret ediyor. Hisse için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. EKGYO net aktif değerine göre %68 iskonto ile işlem görmekte. Bu oran 5 yıllık ortalama iskontosu %41’in üzerindedir."
Borç maliyetlerinde düşüş
Şirket finansal giderler açısından da düşük faiz ortamdan yararlanmaya devam etmektedir. 1Ç20 itibarıyla Emlak Konut'un tamamı TL cinsi 4,5 milyar TL brüt borcu bulunmaktadır. Emlak Konut’un ortalama borçlanma maliyeti 2019 yılsonundaki % 17,7 seviyesinden 1Ç20'de % 11,2'ye düşmüştür. 2020 yılı için ortalama borç maliyetinin %10,6'ya gerilemesini ve bunun da toplam finansal giderlerde %34'lük bir düşüşe neden olmasını bekliyoruz.