“Endeksin Üzerinde Getiri” önerisini korudu

AK Yatırım tarafından hazırlanan analiz şöyle:

Vestel Beyaz Eşya 3Ç21’de bizim beklentimiz olan 320 milyon TL’nin altında 278 milyon TL net kar açıkladı.

Bu sapmanın nedeni beklentilerin üzerinde gelen faaliyet dışı giderlerden kaynaklanmaktadır. FAVÖK marjı hem yıllık hem de çeyreklik bazda gerilemesinin sebebi; maliyet baskısı (çelik ve plastik), €/$ paritesinin düşük seyrinden olumsuz etkiledi.

Buna göre FAVÖK marjı 3Ç21’de yıllık bazda 10 puan çeyreklik bazda 4,8 puan düşerek %10,9
oldu. Ciro 3Ç21’de yıllık %55 artarak 3,923 milyon TL’ye yükseldi (bizim beklentimiz 4,000 milyon TL).

Yurtiçi satışlar güçlü satış performansı ve yapılan fiyat artışlarının etkisiyle yıllık %53 arttı, ihracat satışları yine güçlü devam eden talep ve fiyat artışlarıyla ile yıllık %57 arttı. 3Ç21 sonuçlarının bugün hisseye olumsuz etki yaratmasını bekliyoruz.

Vestel Beyaz Eşya hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 66 TL ile “Endeksin Üzerinde Getiri” önerimizi koruyoruz.