Erdemir Ereğli (EREGL) hedef fiyat 2025

Halk Yatırım, Erdemir için tavsiyesini 33,96 TL hedef fiyat ile 'AL' olarak yeniden başlattı.

Rapordaki detaylar şöyle:

Şirketin satış miktarı 2024’ün ilk yarısında deprem kaynaklı düşük baz ve talep ortamının desteğiyle %22,8 artışla 3,94 milyon tona yükseldi. Yılın ikinci yarısında ise talepteki zayıflama ve satışlardaki düşüşün etkisiyle Erdemir’in 2024’ü 7,81 milyon satış tonajıyla tamamlamasını bekliyoruz. 2025 yılının ilk yarısında zayıf talep ortamının devamı ve yüksek belirsizlikler nedeniyle, belirgin gelişim kaydedeceğini öngörmediğimiz satış görünümünün, yılın ikinci yarısında talepte toparlanma ve iyileşen fiyatlandırma ortamının desteğinde güçleneceğini tahmin ediyoruz.

Böylece 2025’te, yurt içinde parasal gevşeme ve anti-damping düzenlemesinin de etkileri ile yıllık %1,2 artışla 7,91 milyon ton satış tonajı bekliyoruz. Bu doğrultuda, 2024’te cironun yıllık bazda %3,0 düşüşle 6,05 milyar dolar, 2025’te ise %0,4 artışla 6,07 milyar dolar seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz. 2023 yılında 851 dolar olan ton başına satış gelirinin 2024’te %9,0 azalışla 775 dolara, 2025’te ise %0,9 azalışla 768 dolara gerileyeceğini tahmin ediyoruz.

Erdemir için 2025 ve 2026 yılı FD/FAVÖK çarpanlarını sırasıyla 7,1x ve 4,9x; F/K çarpanlarını ise 10,5x ve 5,6x olarak tahmin ediyoruz. EREGL hissesini 33,96 TL hedef fiyatı ve “AL” tavsiyesiyle yeniden Araştırma kapsamımıza dahil ediyoruz.

Raporun tamamına ulaşmak için buraya tıklayın...