Erdemir tepki gösterdi, BofA geri adım attı

BloombergHT'de yer alan habere göre BofA, Erdemir (EREGL) için yazdığı raporu şirketten gelen itiraz sonrası değiştirdi. Hissede hedef fiyatını da 19 TL'den 47 TL'ye yükseltti.

BofA Securities raporunda şu ifadelere yer verdi:

"Bu rapor, tahmini FAVÖK ve türetilmiş fiyat hedefinin doğru hesaplanmadığı anlamına gelen varsayılan gerçekleşmiş çelik fiyatındaki bir hatayı düzelten 29 Şubat 2024 tarihli önceki raporun yerine geçmektedir.

Sonuçlar FY23 cirosu 147,9 milyar TL, yıllık +%16, BofAe'ye göre +%3, konsensüse göre -1%. FAVÖK 15,2 milyar TL, yıllık -%44, BofAe'ye göre +%19 ancak konsensüse göre -%16. Çelik üretimi 7,4 Mt, yıllık bazda -%5 ve konsensüse kıyasla -%3. Model değişiklikleri: 2024E FAVÖK, daha yüksek varsayılan çelik fiyatları (+%21 artışla 797 $/t basit ASP) ve daha zayıf varsayılan TL (28'den 36'ya) ile %49 artarak yaklaşık 40,4 milyar TL'ye ulaştı. Operasyonel ve finansal vites artı yükseltilmiş hedef katsayı (5,1x'e karşı 4,0) fiyat hedefimizi 47 TL'ye (19 TL idi) yükseltmemize neden oldu.

Bu nedenle Nötr'e yükseltiyoruz. Zorlu bir 2023'ün ardından şirketin büyük ölçüde normalleştiğini düşünüyoruz. Bununla birlikte, kaldıraçları azaltmaya yönelik bir yol görsek bile, çelik için hem yerel politikalar hem de küresel arz fazlası riskleriyle ilgili belirsizlikler ve riskler görüyoruz, bu nedenle Nötr. Hisseler yaklaşık 4,9x 2024E FAVÖK üzerinden işlem görüyor."

ŞİRKETTEN BOFA'YA SERT TEPKİ

Ereğli Demir Demir Çelik, geçtiğimiz Cuma günü yaptığı yazılı açıklamada, tüm davetlere rağmen son 2 yıldır hiçbir yatırımcı sunumuna, konferansa veya herhangi bir analist bilgilendirme toplantısına katılmayan, buna rağmen şirketle ilgili tavsiyesini düşüren Bank of America analistine tepki göstermişti.

Bank of America (BofA) geçen hafta Erdemir Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL) hissesine ilişkin tavsiyesini değiştirmişti.

Bank of America, Ereğli için hedef fiyatını 19 liradan 17 liraya düşürdü. Tavsiyesini ise yüzde 65 düşüş öngörüsüyle “endeks altı getiri” olarak güncellemişti.

Raporu hazırlayan analiste tepki gösteren OMM (OYAK Maden Metalurji) Finansal Yönetim ve Mali İşler Grup Başkan Yardımcısı Mustafa Serdar Başoğlu konu ile ilgili şu açıklamayı yaptı:

“29.02.2024 tarihinde yabancı bir yatırım kuruluşu (BoFA Securities) tarafından kamuoyu ile paylaşılan şirketimiz hakkındaki raporu hazırlayan analist, her toplantımız için ilgili kuruma gönderilen davetlere rağmen son 2 yıldır hiçbir yatırımcı sunumumuza, konferansımıza veya analist bilgilendirme toplantımıza katılmamıştır.

Kendisi raporun yazımı esnasında veya öncesinde şirketimiz ile iletişime geçmemiş, herhangi bir bilgi talebi veya sorusu olmamıştır. Şirketimiz ile görüşme gerçekleştirilmeden ve rapordaki yorumlar kapsamında hiçbir soru sormadan böyle bir analist raporu hazırlanması sektör standartlarının dışındadır.

İlgili rapor; şirketimizin görüş ve beklentilerini kapsamamaktadır. Oldukça eksik ve tamamen yanlış varsayımlar üzerine kurulan hatalı bir model içermektedir. Şirketimiz ve sektör gerçeklerini anlamadan, kullanılan modele mesnet oluşturan temel varsayımların dahi yanlış olduğu raporda yer alan, şirketimiz ile ilgili tespitlere katılmıyoruz.

Türkiye’nin lider çelik üreticisi olan şirketimiz, 2023 yılında ülkemizde meydana gelen deprem felaketi nedeni ile yaşadığı ciddi üretim ve satış kaybına rağmen çok kısa sürede tam kapasite üretim seviyelerine geri dönmüş ve bu yıl da tam kapasite üretim ve ürettiği her tonajı satışa döndürme hedefi ile çalışmalarını kararlılıkla sürdürmektedir.”