Garanti Bankası hissesini radarına aldı, 'AL' verdi

İnfo Yatırım, GARAN-Garanti BBVA için tavsiyesini 37,40 TL hedef fiyat ile "al" olarak başlattı, hisseyi takip listesine aldı.

Konuyla ilgili hazırlanan raporda yer alan detaylar şöyle:

2023 Yılında Bankacılık Sektörünün Borsa’nın itici gücü olmasını bekliyoruz.

Destekleyici faktörler; i) küresel enflasyon oranlarında tepe seviyenin görülmüş olması; ii) küresel bazda sıkı para politikasının önümüzdeki süreçte gevşeme potansiyeli, iii) VIX endeksindeki düşüş ve artan risk iştahı, iv) ortodoks para politikalarına geri dönüş beklentisi ve sektöre duyulan yabancı ilgisi, v) vadesiz mevduat payının sektör ortalamasının üstünde seyretmesi, vi) geniş şube ağı ve geniş ürün yelpazesinin desteklediği çapraz satış imkanı sebebiyle komisyon geliri yaratma kabiliyeti, vii) güçlü sermaye yapısı, viii) düşük halka açıklık oranı.

Özet; 2022 yılında Çin ve Japonya gibi ülkelere benzer şekilde politika tercihinin büyümeden yana kullanılması bankacılık sektör kar oranlarını pozitif etkilemiştir. 2023 yılı ikinci yarısı itibariyle alışıldık/ortodoks para politikalarına geri dönüş beklenmekte olup küresel merkez bankaları özellikle de FED tarafında sıkı para politikasının sonuna gelindiğine yönelik beklentiler bankacılık sektörünü desteklemektedir.

Her ne kadar kar oranlarını artıran bankacılık hisseleri 2022 yılında arzulanan performansı gösterememiş olsa da küresel risk iştahındaki artış ve ortodoks politikalara geri dönüş söz konusu olduğunda 2023 yılında sektörün ve özellikle de Garanti Bankası’nın endeks üstü getiri sağlamasını bekliyoruz.

Hisse 2022 yılında ortalama 0,70x PD/DD çarpanından işlem görmüş olup, 2023 yılında ise ortodoks politikalara dönüş ile beraber ıskonto oranının sıfırlanması beklenmekte olup mevcutta ise 0,73x PD/DD çarpanından işlem görmektedir. Hisse 2023 ve 2024 beklentilerimize göre sırasıyla 0,61x – 0,46x PD/DD ve 2,25x – 1,89x F/K çarpanlarından işlem görmektedir.