Garanti BBVA Yatırım, THY hissesinde devam kararı aldı

Garanti BBVA Yatırım, bugün yayımladığı ‘Model Portföy Raporu’nda THY hissesinin portföyde bulundurmaya devam edileceğinin altı çizildi. Raporda yer alan detaylar şöyle:Model Portföyümüz son güncellememizi yaptığımız 27 Mart 2023 tarihinden itibaren BIST100 endeksinin %1.0 altında bir performans gösterdi. Bu raporumuzla THYAO’yu model portföyümüzde muhafaza ediyoruz. THYAO model portföyümüzde bulundurma sınırı olan 150 günü doldurdu. Ancak hisseyi model portföyümüzde bulundurmaya devam ediyoruz. Hisse model portföye eklediğimiz 11 Kasım 2022 tarihinden itibaren %15.1 getiri elde ederken, BIST-100’ün %0.7 üstünde bir performans göstermiştir. 2022 yılında turizmde yakalanan olumlu ivmenin katkısıyla, Türk Hava Yolları 2022 yılında 394 uçağı ile iç hatlarda %85,8, dış hatlarda ise %80,1 doluluk oranı ile toplamda yaklaşık 72mn yolcu taşımıştır. 2023 yılında da turizm odaklı seyahatlerin havacılık sektörüne olumlu yansımasını bekliyoruz. Yılın ilk 3 ayında THYAO’nun yurtiçi yolcu sayısı yıllık %12.9 artarak 5.8mn’a ve yurt dışı yolcu sayısı ise yıllık %49.3 artarak 11.3mn’a ulaşırken, toplam yolcu sayısı yıllık %34.7 artışla 17.1mn olmuştur. THY’nin 394 olan filo sayının, 2023 yılında yaklaşık 40 ve 2024 yılında yaklaşık 30 yeni nesil uçağın filoya katılmasını bekliyoruz. Yeni nesil uçakların hem daha az yakıt tüketmesi, hem de daha fazla koltuk kapasitesine sahip olması, şirkete maliyet avantajı sağlayacaktır. Düşük maliyetli hava yolu şirketi olan Anadolu Jet, 64 uçak ile 180 noktaya uçmaktadır. 2019 yılında kapasitesinin %13-14’ü yurtdışı uçuşlardan oluşan Şirket’in 2022 için kapasitesinin %70’i yurtdışınadır. Anadolu Jet’in yurtdışı odaklı kapasite artışlarının devam edeceğini bekliyoruz. THY’nin fonksiyonelpara birimi ABD$ olup Şirket’in faaliyetleri üzerinde ABD$’nın etkisi önemlidir. THYAO’nun gelirlerinin yaklaşık %92 yabancı para birimi iken maliyetlerinde yabancı paranın oranı %78 seviyesinde olup, THY’nin karlılığını desteklemektedir. Tercih ettiğimiz hisseler:AKBNK: Sermaye yeterliliği ve likiditesi ile ön plandaARCLK: Karlılık marjlarında iyileşme beklentisiBIMAS: Artan FİLE katkısı, rekabetçi iş modeliISCTR: Sürdürülebilir özkaynak karlılığı artışıKCHOL: NAD iskontosu ve dengeli portföySISE: Kapasite artışıyla birlikte büyüme hikayesiTHYAO: Güçlü yolcu trafiği ve kargo gelirleriYATAS: Devam eden büyüme hikayesi