Hisse için 10,40 TL hedef fiyat belirledi

InvestAZ Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Beklentileri Karşılayamayan Net Kar Rasyoları Şirketin Net Satış Gelirleri 346.637.666 TL'ye ulaşarak son çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine oranla %17,09 arttı, bir önceki çeyreğe göre ise %-5,87 azaldı.

Satışların Maliyeti 276.614.673 TL olurken Brüt Kar gelir tablosuna 121.303.526 TL olarak yansıdı. Brüt Karda geçen seneki rakamlara göre %100,5 artış, bir önceki çeyreğe göre ise %205,54 artış yaşandı. Esas Faaliyet Karı 18.972.035 TL oldu ve geçen senenin aynı çeyreğine göre % 27,66 azalış gösterdi. Şirketin FAVÖK'ü de geçen yılın aynı dönemine göre %0,54 artış, bir önceki çeyreğe oranla % 28,61 azalış gösterdi. Net Kar 13.041.154 TL olarak açıklandı, bir önceki çeyreğe göre %-59,42 azaldı.

Son çeyrekte Brüt Kar marjında %34,99 olarak bir önceki çeyreğe göre artış görülmüştür (önceki: %8,03). Brüt kar marjı yıllık bazda ise artış göstermiştir (Önceki:%20,44). Esas Faaliyet kar marjı %5,47 olarak hesaplanmıştır. Bu marjda geçen senenin aynı dönemine göre azalış görülmüş (Önceki: %8,86), bir önceki çeyreğe göre ise azalış yaşanmıştır (Önceki: %8,86). Net kar marjı %3,76 olarak bir önceki çeyreğe göre azalış kaydetmiştir (Önceki: %8,73). Net kar marjında geçen senenin aynı dönemine göre ise azalış gerçekleşti (Önceki:
%3,95).

Analiz Özeti

Tat Gıda'nın 3. çeyrekteki net karı 13 mn oldu ve piyasa beklentisi olan 28 mn TL'nin altında gerçekleşti. Bu çeyrekte satışlar bir önceki 3. çeyreğe göre ise %17 artış göstermiştir.
Segment olarak Konserve ve Salça tarafındaki satış gelirleri yıllık bazda %27,7 artmıştır. Süt ürünleri segmentinin satış geliri ise yıllık bazda %6,8 artış göstermiştir. Son çeyrek sonuçları negatif karşılanmıştır. Geçtiğimiz yılı endeksin oldukça üzerinde peformans göstererek tamamlayan Tat Gıda için önümüzdeki dönemde azalacak olan salgın kısıtlamaları, yaklaşmakta olan toplu aşılanmalar göz önünde bulundurularak 2020 yılı performansını 2021 için öngörmüyoruz. Yurt içi Çarpan Analizi ve İndirgenmiş Nakit Akımı Analizi eşit ağırlıklandırıldığında hisse değeri için elde ettiğimiz hedef fiyat
10,40 TL'dir. "