Hissede hedef fiyatını belirledi

Vakıf Yatırım, BİM için hedef fiyatını 117,20 TL olarak belirlerken, tavsiyesini "al" olarak korudu.

Raporda yer alan detaylar şöyle:

BİM, yılın son çeyreğini beklentimizin (297 mn TL) ve piyasa tahminlerinin (329 mn TL) üzerinde, yıllık %23 gerilemeyle 639 mn TL net kar ile tamamladı. Operasyonel performansın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, net karlılık tarafındaki sapmayı beraberinde getirdi. Yılın tamamında ise BİM’in net karı yıllık %12,5 yükselişle 2,9 mlr TL olarak gerçekleşti.  

Son çeyrekte aynı mağaza performansındaki güçlü seyirle birlikte şirketin satış gelirleri yıllık %33 yükselerek 20,4 mlr TL’ye ulaşırken, FAVÖK, beklentilerin üzerinde, yıllık %40 artışla 2,1 mlr TL’ye yükseldi. Yılın tamamında satış gelirleri yıllık %27 büyüme ile 70,5 mlr TL’ye ulaşırken, FAVÖK yıllık %28 artarak 6,5 mlr TL’ye yükseldi.

2021 yılında 1.124 yeni mağaza açılışı gerçekleştiren şirketin mağaza sayısı yurt dışı ile birlikte 10.489 adete yükseldi.

2022 yılına ilişkin beklentilerini de paylaşan şirket, satış gelirlerinde %55 büyüme, FAVÖK marjında %8,5 seviyeleri ve yatırım harcamalarının satışlara oranını da %3,2 olarak öngördü.

Yorum: Hem operasyonel hem de net karlılık tarafında beklentilerin üzerindeki finansallara, piyasa tepkisinin pozitif olmasını bekliyoruz. Şirket hisseleri, son bir ayda endeksi %7 yendi. Şirket ayrıca, hisse başına brüt 2,00 TL kar payı (15 Haziran tarihinden itibaren) dağıtılmasını kararlaştırdı. 2022T 5,7x FD/FAVÖK ile işlem gören BİM için hisse başı fiyat hedefimizi 117,20 TL olarak belirliyor, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri”, uzun vadeli “AL” önerimizi koruyoruz.