Kısa vadeli öneri: ”Endekse paralel getiri”

Vakıf Yatırım, ISGYO-İş GYO hisse senedi için hedef fiyatını 5,30 TL'den 6,10 TL'ye yükseltti, "sat" tavsiyesini korudu.

Raporda yer alan detaylar şöyle:

Şirket 3Ç22’de bizim (36 mn TL) ve piyasa tahminlerinin (35 mn TL) üzerinde, yıllık %191 artışla 45,0 mn TL net kar açıkladı. 3Ç’de şirketin net finansal giderlerinin beklentimizin altında oluşması, net karı olumlu etkileyen faktör oldu.

Böylelikle 2022 Ocak-Eylül döneminde Şirket’in net karı bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla yaklaşık 15 kat artarak 177,9 mn TL’ye ulaşmış oldu. 3Ç22’de şirketin net satış gelirleri yıllık %76 büyüme göstererek 212 mn TL’ye çıktı. Gelirlerin dağılımına bakıldığında, bu dönemde temel olarak “Kasaba Evleri” projesinden kaynaklı kaydedilen gelirlerin etkisi ile şirketin toplam konut satış gelirleri yıllık %108,8 artarak 113 mn TL’ye ulaştı.

Ayrıca şirketin 2022 3. çeyrekte FAVÖK’ü yıllık %32 yükseliş kaydederek 82 mn TL ile beklentimizin (89 mn TL) hafif altında gerçeklemiş oldu. Aynı dönemde FAVÖK marjı %51,8’den %38,8’e geriledi. Diğer yandan, Şirket’in 3Ç sonunda net borcu bir önceki çeyreğe göre %37,9 artarak 1,63 mlr TL’ye, net borç/FAVÖK oranı ise 4,35x düzeyine yükseldi.

Yorum: Beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşen net kara karşın, net borcun yükselmesi nedeniyle finansalsonuçların hisse performansına önemli bir etkisinin olmayacağını düşünüyoruz. Makro değişkenleri göz önünde bulundurarak, modelimizde yaptığımız güncelleme neticesinde İş GYO için hedef fiyatımızı 6,1 TL’ye (önceki: 5,3 TL) çıkarıyoruz. Son bir üç ayda BIST-100’e göre %71,0 negatif ayrışma gösteren İş GYO paylarında yaşanan dalgalı seyrin yanı sıra hedef fiyatımıza göre %26,0 düşme potansiyelini dikkate alarak, hisse için kısa vadeli önerimizi ”Endekse paralel getiri”, uzun vadeli önerimizi ise “SAT” olarak sürdürüyoruz.

BofA'nın bugün en çok alım yaptığı 5 hisse Günün özeti: Öne çıkan finans ve borsa haberleri Yabancı oranı sürekli artan hisseler Ereğli Demir Çelik hissesi teknik analizi Ford Otomotiv(FROTO) bedelsiz sermaye artırımı Aracı kurumların alım-satım yaptığı hisseler