Koç Holding hissesi teknik analiz ve yorumu

Raporda yer alan detaylar şöyle:“1Ç23’te piyasa beklentisine paralel olarak 16.772 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 16.722 milyon TL, Ak Yatırım’ın tahmini ise 15.014 milyon TL seviyesindeydi. Net karın bizim tahminlerimizden sapmasında Yapı Kredi, Tüpraş ve Türk Traktör net karlarının beklentimizden yüksek gelmesi etkili oldu. Koç Holding’in konsolide net karı 1Ç23’te geçen senenin aynı dönemine göre %150 arttı. Net kardaki artış, finans faaliyetlerinde %170, enerji operasyonlarında %437, otomotiv faaliyetlerinde ise %117 seviyesindeydi. Finans faaliyetlerinde TÜFE’ye endeksli senetlerin getirisi, enerji tarafında tarihi ortalamalarının üzerine çıkan ürün marjları ve ağır-hafif ham petrol makaslarındaki açılma sebebiyle Tüpraş’tan güçlü karlılık, otomotiv segmentinde ise hacim büyümesi, fiyat artışı ve faaliyet giderlerinin kontrol altında tutulmasıyla 1Ç22’ye göre yüksek kar artışları görüldü. 1Ç23’te, konsolide net kar içinde finans, otomotiv, enerji ve dayanıklı tüketim bölümlerinin payı sırasıyla %52, %29, %18 ve %3 seviyesinde oldu. Holding solo net nakit pozisyonu 1Ç23 sonunda 6,7 milyar TL (352 milyon dolar) olurken, 4Ç22 sonunda net nakit pozisyonu 1,4 milyar TL (74 milyon dolar) seviyesindeydi. Yorum ve Tavsiye: 1Ç23 sonuçlarının hisse performansı üzerinde nötr etki etmesini bekliyoruz. Koç Holding için 134,0TL hedef hisse fiyatımızla beraber “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruyoruz. Koç Holding cari net aktif değerine göre %32 iskonto ile işlem görürken, son 2 yıllık tarihi iskonto %32, son 5 yıllık ortalama ise %19 seviyesindedir.