MLP Sağlık Hizmetleri (MPARK) hisse yorum ve hedef fiyat

Galata Menkul, MLP Sağlık Hizmetleri (MPARK)'nin 3. çeyrek bilançosunun analizini yatırımcılarla paylaştı.Raporda yer alan detaylar şöyle: "MLP Sağlık Hizmetleri(MedicalPark), 2023/Q3’de geçen yılın aynı çeyreğine(2022/Q3) göre; 4.869 Mn TL tutarındaki ‘’Satış Gelirleri’’ni %96,7 oranında, 1.242 Mn TL tutarındaki ‘’FAVÖK’’ rakamını %110,6 oranında ve 689 Mn TL tutarındaki ‘’Net Kârı’’nı da %49,2 oranında artırdı. Şirketin hasılatındaki alt kırılımlarda; ‘’özel sağlık sigortaları’’, hasılatı en yüksek büyüme gösteren segment oldu. Özel sağlık sigortaları segmenti, tamamlayıcı sağlık sigortasının devam eden güçlü büyümesi sayesinde 2023/Q3’te %126 oranında büyüdü. Yabancı Sağlık Turizmi (YST) hasılatı ise, cari çeyrekte %56 oranında büyüdü. Ayrıca, Türk Tabipler Birliği’nin katsayı artışları ve Sağlık Uygulama Tebliği(SUT) kapsamında yapılan fiyat artışları da; 3.Çeyrek cirosu üzerinde etkili oldu. Etkin stok yönetimi ise, artan maliyetlerin etkisini sınırlayarak/geciktirerek FAVÖK’ü destekledi. SMM Oranındaki Azalış, FAVÖK’ü Destekledi 2023/Q3 finansallarını çeyreklik performans açısından inceleyecek olursak; ‘’Satış Gelirleri’’nde %31,8 oranında artış görülürken, önceki çeyrekte(2023/Q2) %71,25 düzeyinde yer alan SMM oranının 69,17’ye gerilemesiyle; ‘‘Brüt Kâr’’ ve ‘’FAVÖK’’ rakamlarındaki artış oranları, sırasıyla %41,4 ve %38,7 oldu. Şirketin net kârına etki eden tali gelir/giderlerindeki değişimler ise şöyle oldu; Önceki çeyrekte, şirketin faaliyetlerinden kaynaklanan kur farkı gelirlerinin desteklemesiyle ‘’Diğer Esas Faaliyetleri’’nden net 150 Mn TL tutarında gelir(+) kaydeden şirket, cari çeyrekte aynı kaleme 38 Mn TL tutarında gider(-) yazmıştır.Yine, önceki çeyrekte ‘’Yatırım Faaliyetleri’’nden 39 Mn TL gelir(+) elde edilirken, cari dönemde Kur Korumalı Mevduat ve Sabit Kıymet Satış Geliri gibi alt kalemlerden elde edilen net gelir(+) tutarı ise sadece 2 Mn TL olmuştur.Önceki çeyrekte, şirket finansallarına 239 Mn TL tutarında net ‘’Finansman Gideri(-)’’ kaydedilirken; cari çeyrekte, faiz giderleri ağırlıklı olarak ortaya çıkan net finansman gideri(-) tutarı 298 Mn TL olmuştur. ❖ Şirket, önceki çeyrekte 65 Mn TL tutarında ‘’Ertelenmiş Vergi Geliri(+)’’ elde ederken, cari çeyrekte aynı kaleme 17 Mn TL gelir(+) yazmıştır Tüm bu değişimler sonrasında, 689 Mn TL tutarında ‘’Net Dönem Kârı’’ ortaya çıkarken; önceki çeyreğe göre net kârdaki artış oranı sadece %0,3 olmuştur. Şirketin kâr marjlarındaki çeyreklik değişimlere bakacak olursak; Brüt Kâr Marjı önceki çeyrekteki %28,8 seviyesinden %30,8’e ve FAVÖK Marjı %24,3’den %25,5’e yükselirken, Net Kâr Marjı ise %18,6’dan %14,2’ye gerilemiştir. Net Yabancı Para(Döviz) Pozisyonu; 2023/Q2’deki 464 Mn TL’den, 310 Mn TL’ye düşerken, Özsermaye Kârlılığı da; önceki çeyrekteki 114,5 seviyesinden, son 6 çeyreğin en düşük noktası olarak 110,3’e gerilemiştir. DeğerlendirmeŞirketin açıklamış olduğu finansallar ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda; daha önceki değerlendirmemizde belirttiğimiz 12 aylık periyot için 138,00 TL olan hedef fiyatımızı 191,50 TL’ye yükseltiyoruz. ‘’AL’’ tavsiyemizi ise ‘’Endekse Paralel Getiri(EPG)’’ye çeviriyoruz. Farklı aracı kurumlar MPARK hissesinde hedef fiyatlarını belirlediAracı kurumların paylaştığı hedef fiyatlar şu şekilde: GALATA MENKULÖneri/Revizyon Tarihi: 21.11.2023Hisse Hedef Fiyat: 191,50 TLA1 CAPITALÖneri/Revizyon Tarihi: 13.11.2023Hisse Hedef Fiyat: 227 TL DENİZ YATIRIMÖneri/Revizyon Tarihi: 08.11.2023Hisse Hedef Fiyat: 222.6 TLİŞ YATIRIMÖneri/Revizyon Tarihi: 24.10.2023Hisse Hedef Fiyat: 220.03 TL AK YATIRIMÖneri/Revizyon Tarihi: 08.11.2023Hisse Hedef Fiyat: 210 TLOYAK YATIRIMÖneri/Revizyon Tarihi: 08.11.2023Hisse Hedef Fiyat: 210 TL"