O hissede “Endekse Paralel Getiri”
Vakıf Yatırım, piyasa beklentilerinin üzerinde kar açıklayan Doğuş Oto (DOAS) için 10,76 TL hedef fiyatla 'TUT' tavsiyesini sürdürdü. Raporda ‘Yıllık bazda toptan satışları %87 artış gösteren şirketin satış gelirleri, beklentimizin ve piyasa beklentisine yakın, yıllık yüzde 76 yükselişle 3,18 mlr TL seviyesine ulaştı’ denildi.
Değerlendirme şu şekilde:
"1Ç20 döneminde, hem beklentimizin (111 mn TL) hem de piyasa beklentisinin (98 mn TL) üzerinde 124 mn TL net kar açıkladı.
Şirket 1Ç19 dönemini 69 mn TL net zarar ile tamamlamıştı. Şirketin güçlü satış performansının yansıması olarak bu dönemde operasyonel tarafta güçlü sonuçlar açıklaması, net kar büyümesini destekledi.
Yıllık bazda toptan satışları %87 artış gösteren şirketin satış gelirleri, beklentimizin ve piyasa beklentisine yakın, yıllık %76 yükselişle 3,18 mlr TL seviyesine ulaştı.
Artan satış performansının etkisiyle şirketin FAVÖK’ü, beklentimize (245 mn TL) paralel, piyasa beklentisinin (229 mn TL) üzerinde, yıllık %138 büyümeyle 260 mn TL seviyesine yükselirken, FAVÖK marjı yıllık 2,1 puan yükselişle %8,2 seviyesine yükseldi.
Şirket 2020 yılsonuna ilişkin öngörülerinde (Toplam pazar: 620-630 bin, 70-80 bin satış performansı ve 160-170 mn TL yatırım harcaması) bir değişime gitmemekle birlikte, salgının etkileri, kur seviyeleri ve ekonomik aktivitenin seyrine göre beklentilerini yıl ortasından itibaren yeniden değerlendirmeyi planladığını belirtti.
Yorum: 1Ç20’de şirketin operasyonel ve net kar performansı piyasa beklentilerini aşarken, beklentimize ise yakın gerçekleşti. Şirket hisseleri, yılbaşından buyana endekse göre %22, son bir aylık dönemde ise %8 pozitif ayrıştı. Beklentilerin üzerindeki finansalların hisse performansına nötr yansımasını bekliyoruz. Şirket için 10,76 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı korurken, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “TUT” tavsiyemizi sürdürüyoruz."