Oyak Çimento (OYAKC) hisse yorumu ve hedef fiyatı

Marbaş Menkul, OYAK Çimento için tavsiyesini 98,58 TL hedef fiyat ile 'AL' olarak başlattı.

Rapordaki detaylar şu şekilde:

OYAK Çimento, Türkiye’deki çimento sektöründe liderliği temsil ediyor. Türkiye’de yüksek çimento üretim kapasitesine sahip olan şirket, sektördeki en geniş hazır beton üretim ağı ve agrega kaynakları ile ülke çapında stratejik bir yerleşim avantajına sahip. 24 milyon ton çimento ve 12,5 milyon metreküp beton üretim kapasitesiyle ülkenin en büyük çimento tedarikçisidir. Bu konum, şirketin inşaat ve altyapı projelerine hızlı erişim sağlayarak sektördeki dalgalanmalara karşı dayanıklılığını artırıyor. Türkiye’nin çimento talebi, hükümetin altyapı yatırımları, kentsel dönüşüm projeleri ve yakın dönemde gerçekleşen depremler gibi etkenler sebebiyle yüksek seyrediyor.

Büyük Altyapı Projelerine Sağlanan Stratejik Destek

Şirket, Marmaray, Osmangazi Köprüsü, Kuzey Marmara Otoyolu ve İstanbul Yeni Havalimanı gibi Türkiye’nin sembol niteliğindeki büyük altyapı projelerinde yer alarak sektördeki konumunu sağlamlaştırmıştır.

Kapsamlı Sürdürülebilirlik Stratejisi

OYAK Çimento, Türkiye’de “Net Sıfır” emisyon hedefi koyan ilk çimento şirketi olarak sektör liderliğini sürdürüyor. 2023 yılı itibarıyla, Adana, Mardin ve Denizli tesislerinde başlattığı güneş enerjisi projeleri ve atık ısı geri kazanım sistemleri, şirketin çevresel sürdürülebilirlik stratejisinin temel taşlarını oluşturuyor. Bu kapsamda, 2026 yılına kadar enerji ihtiyacının %48’ini, 2030’a kadar ise %70’ini yenilenebilir kaynaklardan sağlama hedefini pozitif değerlendiriyoruz.

Stratejik Ortaklıklar ve Küresel Genişleme Hamleleri

OYAK Çimento’nun Taiwan Cement Corporation (TCC) ile 2023’te kurduğu %40 oranındaki stratejik ortaklık, şirketin küresel pazardaki etkisini artıran en önemli hamlelerden biri olarak öne çıkıyor. Bu ortaklığın yeni pazarlara açılma ve ihracat kasını güçlendirme açısında önemli bir katalizör olduğunu düşünüyoruz.

Bölgesel İhtiyaçlara Yönelik Esnek ve Hızlı Yanıt Kabiliyeti

2023 yılında Türkiye’yi etkileyen depremlerle beraber Adana, Mardin ve İskenderun tesisleri, ülkenin yeniden yapılanma sürecinde ihtiyaç duyulan yüksek miktardaki çimento ve beton taleplerine yanıt verecek kapasiteye sahip(toplam ihtiyacın %30u).

Yüksek Kaliteli Ürün Portföyü ve Katma Değerli Ürün Geliştirme

OYAK Çimento, standart çimento ve beton ürünlerinin ötesine geçerek yüksek dayanıklılık, düşük karbon salınımı ve özel ihtiyaçlara uygun çözümler sunan katma değerli ürünler geliştiriyor. CEM II, CEM III, CEM IV ve CEM V gibi farklı çimento türleriyle geniş bir ürün yelpazesi sunarak müşterilerin ihtiyaçlarına özel çözümler üretiyor. Şirketin ürün portföyündeki çeşitlilik, farklı projelerde ihtiyaç duyulan spesifik özelliklere sahip çimento ürünleri ile sektördeki diğer oyunculardan ayrışmasını sağlıyor. Ayrıca, beyaz çimento üretimi gibi niş alanlardaki yatırımları, şirketin global pazarda kendine özgü bir pozisyon elde etmesine katkıda bulunuyor.

Deprem Bölgesindeki Talep ve Yeniden Yapılanma Desteği

650.000 konutluk yeniden yapılanma ihtiyacı ile 15,6 milyon ton çimento talebi, OYAK Çimento’nun bölgedeki stratejik konumunu güçlendiren bir faktördür. Adana, Mardin ve İskenderun tesisleriyle bölgedeki talebi hızlıca karşılayacak kapasitededir

DEĞERLEME

OYAKC değerlemesinde dolar bazlı indirgenmiş nakit akımları (İNA) değerlemesini kullanmış olup hedef fiyatımızı 98.58 TL ve yükseliş potansiyelini %47 buluyoruz.