Petkim PETKM hisse senedi yorumu ve teknik analizi

Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Şirket'in 2021 yılının ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı 884mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 787mn TL'nin hem de ortalama  piyasa beklentisi olan 668mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.

Tahminimizdeki sapmada operasyonel karlılığının beklentimizden yüksek  gerçekleşmesi etkili olmuştur.

Şirketin satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine  göre, satış miktarındaki %6,5'luk artış ve satış fiyatlarının yüksek  seviyede seyretmesine bağlı olarak %82 oranında artarak 5.033,9mn TL'ye yükselmiştir.

Platts Global Petrokimya fiyat endeksi 1Ç2020'deki  ortalama 772$/tondan 1Ç2021'de ortalama 1.054 $/ton seviyesine  çıkmıştır. Aynı dönemde maliyetler ise sadece %48,9 oranında yükselmiş  ve buna bağlı olarak brüt kar 205mn TL'den 1.219,8mn TL'ye ulaşmıştır.
Bu çeyrekteki yüksek fiyatlara bağlı olarak 13,3mn dolar stok geliri  elde edilmesi brüt karı desteklemiştir.

Brüt kar marjı da 1Ç2020'deki  %7,4'ten 1Ç2021'de %24,2 seviyesine ulaşmıştır. Operasyonel giderler  ise aynı dönemde bir önceki yılki seviyesini korurken, diğer  faaliyetlerden 1Ç2021'de 95,3mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece  faaliyet karı 1Ç2020'deki 132,8mn TL'den 1.179,5mn TL'ye yükselmiştir.

Şirket'in FAVÖK'ü 1Ç2020'deki 154,6mn TL'den 1Ç2021'de 1.193,6mn TL'ye  yükselirken, FAVÖK marjı da %5,6'dan %23,7'ye yükselmiştir. Yatırım  faaliyetlerinden 1Ç2021'de 10,6mn TL gelir kaydedilirken,  aynı  dönemde 48,3mn TL net finansman gideri kaydedilmiştir. 250mn TL'lik  vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı da 884mn TL olarak  gerçekleşmiştir.

Petkim'in hedef hisse fiyatını, risksiz faiz oranını %13'ten %15'e  yükseltmemize karşın, beklentilerimizdeki yukarı yönlü değişiklikler  ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak, 6,65TL'den 8,35TL'ye yükseltiyoruz. Hisse için daha önceki "EKLE" önerimizi de  potansiyeline bağlı olarak "AL" olarak değiştiriyoruz.