PhillipCapital Akbank hisse yorumu ve hedef fiyatı

PhillipCapital'in AKBNK hisse raporunda yer alan analiz ve öne çıkan başlıklar şu şekilde:

Hedef Fiyat ve Potansiyel Getiri

Akbank (AKBNK), hisse başına 83,40 TL hedef fiyat ve %28 getiri potansiyeli ile Endeks Üzeri Getiri önerisiyle model portföye dahil ediliyor.

Hisse, 2024-2025 tahminlerine göre 7,06x ve 4,10x Fiyat/Kazanç çarpanlarıyla işlem görüyor.
Bankanın 2025 yılında net karını %72,1 artırması bekleniyor.

Temettü ve Özsermaye Gücü

Akbank’ın 2024 yılı karından hisse başına 1,33 TL temettü ödemesi öngörülüyor. Bu, %2,0 temettü verimliliği anlamına geliyor.

Güçlü çekirdek sermaye yeterliliği oranı ve düşük kredi/mevduat dönüşüm oranı sayesinde, gerektiğinde kredi büyümesini hızlandırma avantajına sahip.

Makro Beklentiler ve Kredi Kalitesi

2025 yılında faiz oranlarının kademeli olarak düşmesi bekleniyor. Bu, Akbank’ın TL cinsi sabit getirili bonolarında %5,8’lik aktif oranıyla sektöre kıyasla daha fazla değerleme farkı geliri elde etmesini sağlayabilir.

Bankanın teminatsız bireysel kredilerinin toplam kredilere oranının düşük olması ve Grup 1 dışı krediler için ayrılan karşılık oranının sektör ortalamasının üzerinde olması olumlu değerlendiriliyor.

Büyüme ve Verimlilik Faktörleri

Akbank, kredi kartı kredilerinden elde ettiği komisyon gelirinde rakiplerine göre daha az yavaşlama yaşayabilir.

Şube başına kredi oranının yüksek olması, verimlilik açısından pozitif bir gösterge olarak öne çıkıyor.

Marj Dinamikleri

Faiz yükü doğuran kısa vadeli yükümlülüklerinin toplam içerisindeki payının düşük olması, bankanın faiz değişimlerinden daha az etkilenmesini sağlıyor.

Ancak, TÜFE’ye endeksli bonolar hariç değişken faizli TL cinsi bonoların toplam faiz kazandıran varlıklar içerisindeki payının yüksek olması, marj gelişiminin sektöre göre daha yavaş olmasına neden olabilir.

Vadesiz mevduatın toplam aktiflere oranının sektöre göre düşük olması da bu dinamik üzerinde etkili.

Kaynak: PhillipCapital