Sabancı hissesinde 'AL' verdi
Vakıf Yatırım, Sabancı Holding için hedef fiyatını 31,90 TL'den 43,90 TL'ye yükseltirken, "al" tavsiyesini sürdürdü
Raporda yer alan detaylar şöyle:
Holding 3Ç22 dönemi için beklentimizin %14 üzerinde, yıllık %221 artış ile 10,9 mlr TL
net kar açıkladı. Bu dönemde Holding’in tüm iş kollarında yıllık bazda net kar artışı gözlemlendi.
Ayrıca 3Ç22’de Holding’in kombine gelirleri bir önceki yılının aynı dönemine göre %191,7 yükselerek 112,5 mlr TL’ye çıktı, enerji segmentinde gelir büyümesi %222,7 oldu. Aynı dönemde Holding’in kombine FAVÖK’ü yıllık %286,4 artarken, bu yükselişe en fazla katkıfinans segmentinden geldi. Sabancı Holding’in 3Ç22 sonunda solo net nakit pozisyonu ise 4,4 mlr TL’ye geriledi (2Ç22:5,5 mlr TL).
Yorum: Beklentilerin üzerinde gerçekleşen net karın, hisse performansına bugün sınırlı pozitif etkisinin olacağını değerlendiriyoruz. Son bir ayda endekse göre %1,0 negatif ayrışma gösteren Sabancı Holding, net aktif değerine göre %21 iskontolu (son 1 yıl ortalama iskonto: %34) işlem görmektedir.
İştiraklerin değerlemelerinde yaptığımız revizyon sonucunda Holding için hedef fiyatımızı 43,9 TL’ye (önceki:31,9 TL) güncelliyoruz, %30,5 yükseliş potansiyeli birlikte hisse için kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri”, uzun vadeli “AL” önerilerimizi sürdürüyoruz.