Sabancı Holding SAHOL hisse yorumu ve teknik analizi

Raporda yer alan detaylar şöyle:

Sabancı Holding, , banka ve enerji segmentlerinin güçlü performansı sayesinde 4Ç22 konsolide finansallarında yıllık bazda %221 artışla 16,6 milyar TL net kâr açıkladı. Net kar piyasa beklentisinin ve bizim tahminimizin oldumça üstünde(İş yatıım:10.9 milyar TL,piyasa:10.6 milyar TL).

Konsolide satışlar, tüm segmentlerin, katkısıyla yıllık %174 artışla 80 milyar TL'ye ulaşırken, konsolide FAVÖK, banka ve yapı malzemeleri segmentinin katkısıyla 4Ç22'de yıllık %190 artışla 28,8 milyar TL'ye ulaştı. Enerji perakende işindeki yeni düzenleyici mekanizmaların ardından operasyonel nakit akışı 4Ç22'de 29,4 milyar TL’ye ulaştı.

Beklentilerin üstünde gelen net kar rakamı için pozitif piyasa tepkisi görebiliriz. Net gelir rakamından sapmamız enerji segmentinin kaydettiği yüksek tek seferlik gelirler.

2022 yılında Enerjisa Üretim'in gelirleri %241 artarak 56 milyar TL'ye, net karı (tek seferlik gelirler hariç) %239 artarak 6,5 milyar TL'ye, FAVÖK'ü ise 8,6 milyar TL'ye ulaştı. Solo nakit pozisyonunda hafif düşüş: Holding'in solo net nakit pozisyonu, son enerji segmenti ve yeni ekonomi yatırımlarının ardından 3Ç22 sonunda 4,4 milyar TL'den 3,1 milyar TL'ye geriledi. Şirket ayrıca Genel Kurul toplantısında 3.571mn TL brüt temettü (1,75 TL/hisse) dağıtmayı teklif edeceğini duyurdu.

Dağıtım tarihi ise 3 Nisan olarak açıklandı. Temettü tutarı %3,9 temettü verimine karşılık gelmektedir.

Değerleme ve Görünüm Üzerindeki Etki ENJSA hisseleri için hedef fiyat revizyonumuz ve Holding hedef net aktif değerine uyguladığımız daha düşük iskonto sebebi ile SAHOL hisseleri için hedef fiyatımızı 57 TL/hisse'ye yükselttik, bu da %28'lik bir artış potansiyeline işaret ediyor. Holdingin mevcut NAD iskontosu %30 seviyesinde olup, sırasıyla %42 ve %46 olan 1 yıllık ve 3 yıllık ortalama iskontoların önemli ölçüde altında, bu durum hedef NAD'a daha düşük iskonto uygulama kararımızı destekliyor.