Savaş ortamı Turkcell hissesini nasıl etkiler?
Yapı Kredi Yatırım, Turkcell'in Ukrayna'daki faaliyetlerine ilişkin analist toplantısı sonrası şirket hissesi için 22,20 TL hedef fiyatını ve "tut" tavsiyesini korudu.
Yapı Kredi Yatırım, Turkcell için 22,20 TL hedef fiyatını ve "tut" tavsiyesini korudu.
Raporda yer alan detaylar şöyle:
Turkcell, Ukrayna’daki faaliyetlerine ilişkin analist toplantısı gerçekleştirdi. Ukrayna’daki lifecell operasyonları, konsolide gelirlerinin yaklaşık yüzde 8’ini ve konsolide VAFÖK’ün yaklaşık %10’unu oluşturmaktadır.
Hatırlatmak gerekirse Turkcell 2021 yılında 35.9 milyar TL (yıllık +%23,4) konsolide gelir ve 15 milyar TL (+%22.4) konsolide VAFÖK elde etmişti. Şirket yönetimi merkezi şebekede herhangi bir hasar ve kesinti olmadığını ancak baz istasyonlarının ortalama %10’unun elektrik kesintileri nedeniyle geçici olarak devre dışı kaldığını belirtti.
UKRAYNA OPERASYONU DEVAM EDİYOR
Olağanüstü koşullara rağmen operasyonlar kesintisiz devam ediyor ve ülke genelinde mağazaların günlük ortalama %45’i açık konumda operasyonlarını sürdürüyor. Şirket, iş akışının devam edebilmesi için bazı temel operasyonlarının Ukrayna’nın batısına taşındığından ve veri merkezinin Lviv, Polonya ve Çekya’da yedeklendiğinden bahsetti. Ukrayna’daki faaliyetlerin neredeyse tamamı ön ödemeli piyasaya dayalı olması nedeniyle Şirket’in önemli bir tahsilat riski bulunmuyor.
FİNANSAL RİSK ŞU AN İÇİN YOK
Şu aşamada bankacılık sistemleri ülke içinde çalışmaya devam ediyor ve ICT (bilişim ve iletişim) sistemlerinde herhangi bir kesinti bulunmuyor. Yönetim, nakit pozisyonunun operasyonlarını sürdürmek için uygun olduğunu ve nakdin çoğunlukla kreditör bankalarda tutulduğunu belirtti. Yerel bankalar, vadesi gelen kredileri ek finansman ihtiyacı olmadan yeniden finanse edebiliyor. Şirket’in borcu tamamen yerel para biriminde olup, yılsonu itibariyle ortalama vadesi 1.5 yıldır. Şirket şu ana kadar faaliyetlerinde önemli bir kesinti yaşamamış olsa da, gelişmelerin etkisi tam olarak öngörülememektedir.
Şirket yönetimi gelişmeleri yakından takip ettiğini ve iki aylık rakamların daha önce paylaşmış oldukları öngörüler ile uyumlu olduğunu belirtti. Turkcell için 22.2 TL/hisse hedef fiyatımız ile TUT tavsiyemizi koruyoruz.