Şeker Yatırım (SKYMD) halka arzının bilanço analizi ve yorumu

SPK'nın geçen hafta halka arzına onay verdiği Şeker Yatırım talep toplaması 30 Kasım - 1 Aralık tarihlerinde gerçekleştirilecek. Analiz şu şekilde: Şirket 24.12.1996’da Şeker Yatırım A.Ş. unvanı ile kurulmuştur. SPK’dan alınan Geniş Yetkili Aracı Kurum izni kapsamında faaliyetler sürdürülmektedir. 15.04.1998 tarihinde güncel unvanını alan şirket 2006 yılından bu yana yurtdışı alım satım platformu ile bu alanda da hizmet vermektedir. Şirket İstanbul’da bulunan genel müdürlüğü, İzmir ve Ankara şubelerinin yanı sıra Şekerbank ile imzaladığı emir iletimine aracılık sözleşmesi ile 238 Şekerbank Şubesinde sermaye piyasası faaliyetlerini sürdürmektedir. 2015 yılında Şeker Portföy’ü kuran şirket bu şirketi 2020 yılında #tera Tera Yatırım’a devretmiştir. 21.06.2022 tarihine dek ödenmiş sermayesi 30.000.000 TL olan şirket 2022 yılında iki kez sermaye artırımı gerçekleştirmiş ve ödenmiş sermayesini 120.000.000 TL’ye çıkarmıştır.Şirketin güncel ortaklık yapısı yaklaşık %99.04 Şekerbank T.A.Ş., %0.96 Şeker Faktoring A.Ş. ve cüzi pay Diğer şeklindedir. Halka arz sonrası halka açıklık oranı %33.87 olacaktır. Gelelim finansal detaylara;2023/09 mali verilerine göre şirketin 379.6 Milyon TL özkaynağı 1.12 Milyar TL yabancı kaynağı bulunmaktadır. Şirket dönen varlıkları yılbaşına göre %7.36 artış göstermiştir. Şirket net borç bakiyesi yaklaşık 45.4 Milyon TL azalarak %4.75 gerileme göstermiştir.Satışlar önceki yılın aynı dönemine göre %5.81, brüt karı %158.56, faaliyet karı %237.84 ve dönem net karı %282.86 artış göstermiştir. 2023/9 döneminde şirketin brüt kar marjı %1.24, faaliyet kar marjı %0.63 ve net kar marjı %0.31 olarak gerçekleşmiştir. Şirket özkaynakları 379.6 Milyon TL seviyesinde olup halka arz sonrasında yaklaşık 617.8 Milyon TL’ye yükselecektir.Şirket 2022 yılında 0,42 TL hisse başı kar üretmiştir. Hisse başına kar 2023 3Ç’de ise 0,56 TL’dir. 2022 yılında özkaynak karlılığı %19,25, 2023/09’da %17,63’tür.Şirket halka arzdan 238.185.880 TL net gelir elde edecektir. Şirket elde edeceği gelirleri işletme sermayesi amacıyla kullanacaktır. 8,44 F/K ve 2,21 PD/DD çarpanları ile halka arz olacak #skymd arz büyüklüğü 367.500.000 TL’dir.Fiyat tespit raporuna göre 1 adet pay değeri 8,78 TL olarak belirlenmiş olup %20,24 iskonto edilerek 7 TL pay değeri takdir edilmiştir.Halka arz tamamen eşit dağıtım yöntemi ile gerçekleştirilecektir. Bu çerçevede değerlendirildiğinde halka arzda yatırımcı başına 17 adet dağıtım olacağı öngörülebilir. Tedbirli olarak 30 adet talep yapılması yararlı olacaktır. Kaynak: X / Solakoğlu