TCELL hisse değerlendirmesi
Oyak Yatırım, Turkcell için tavsiyesini 20,2 TL hedef fiyatla 'endeks üzeri getiri' olarak devam ettirdi. Raporda, 'Hedef değerimize göre yüzde 38 oranında artış potansiyeli taşıyan Turkcell için Endeks Üzeri Getiri' tespitinde bulundu.
Konu ile ilgili raporda şu değerlendirme yapıldı:
"TCELL: TCELL 4Ç19'da piyasa beklentilerinin bir miktar üzerinde 756mn TL net kar açıkladı
(Piyasa Bekl: 739mn TL net kar OYAK Bekl: 840mn TL net kar). Açıklanan net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %13 aşağıdadır ve bir önceki çeyrek rakamının %6 altındadır.
Net kar rakamının 4Ç18’e göre düşük olmasının sebebi şirketin bu çeyrekte bir defaya mahsus olarak yaptığı 199mn TL vergi ödemesidir. Şirketin satış gelirleri 4Ç19'da yıllık bazda %20 artarak 6,7milyar TL olmuştur.(Piyasa Bekl: 6.600mn TL OYAK Bekl: 6.550mn TL). FAVÖK rakamı ise 4Ç19'da geçen yılın aynı dönemine göre %24 artışla 2,88 milyar TL olarak gerçekleşirken (Piyasa Bekl: 2.753mn TL OYAK Bekl: 2.845mn TL) çeyreksel bazda ise %3 gerileme göstermiştir.
İkinci çeyrekte şirketin FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 1.8 puan artış göstererek
%43.0 olmuştur. Turkcell 2020 yılında satışlarında %13-%16 oranında büyüme beklerken FAVK marjının %39-%42 oranında gerçekleşmesini bekliyor.
Şirketin 2020 beklentileri bizim %14 satış büyümesi ve %41.7 FAVÖK marjı tahminlerimize paraleldir. Hedef değerimize göre %38 oranında artış potansiyeli taşıyan Turkcell için Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi devam ettiriyoruz."