Tüpraş hisse yorumu ve hedef fiyatı
ÜNLÜ & Co, TUPRS-Tüpraş hissesi için hedef fiyatını 191,00 TL, tavsiyesini "tut" olarak korudu.
ÜNLÜ & Co, Tüpraş (TUPRS) için 191,00 TL hedef fiyatını ve "tut" tavsiyesini korudu. Kurum, hisse senedindeki son düşüşe rağmen Tüpraş’ın cazip bir değer önerisi sunduğunu belirtti.
Tüpraş Hisselerinde Son Durum
Tüpraş hisseleri, son üç ayda dolar bazında %9, son bir yılda ise %19 değer kaybetti. Bu düşüş, güçlü TL ortamında döviz kazancı elde eden şirketlerden yerli yatırımcının uzaklaşması, genel piyasa gerilemesi ve 2025 yılına yönelik temkinli kâr marjı tahminlerinden kaynaklandı. Şirket yönetimi, 2025 yılı için net rafineri marjını varil başına 5-6 dolar olarak öngörürken, 2024'te bu rakam 6,3 dolar seviyesindeydi.
Tüpraş Hisseleri Değerleme Açısından Cazip Görülüyor
ÜNLÜ & Co’ya göre, hisse 2025 tahmini EV/EBITDA çarpanına göre 4,4x seviyesinden işlem görüyor ve 10 yıllık ortalamasına kıyasla %20 iskonto ile fiyatlanıyor. Kurum, rafineri sektöründeki güçlü konumu ve çeşitlendirme stratejileri göz önüne alındığında hissenin aşırı satılmış olduğunu düşünüyor.
Dizel Marjları ve Piyasa Dinamikleri
Şirket yönetimi, dizel piyasasının yapısal olarak %40 açık verdiğini ve Tüpraş’ın Türkiye'deki arzın %45’ini sağladığını belirtti. Dizel marjlarının dirençli olması, şirketin finansal gücünü korumasına yardımcı oluyor.
Stratejik Yatırımlar ve Gelecek Planları
Tüpraş, uzun vadede sürdürülebilirlik ve çeşitlendirme stratejilerine odaklanıyor. Şirketin Romanya’daki tesisi, 214 MW’lık güneş enerjisi santrali yatırımı için fırsat sunuyor. Yatırımların %25’i yenilenebilir enerji projelerine, %75’i ise rafineri faaliyetlerine ayrılacak. Ayrıca, 2027-2028 yıllarında devreye alınması planlanan Sürdürülebilir Havacılık Yakıtı (SAF) projesinin 200-300 milyon dolar EBITDA katkısı sağlaması bekleniyor.
Temettü Getirisi Yatırımcıya Güvence Sağlıyor
Tüpraş’ın hisse başına brüt 15,21 TL’lik toplam temettü ödemesi, yaklaşık %11’lik bir temettü verimine karşılık geliyor. Bu güçlü temettü politikası, hisse senedinde önemli bir aşağı yönlü koruma sağlıyor.