Türk Hava Yolları (THYAO) hedef fiyat 2025

Tacirler Yatırım THY için hedef fiyatını 428 TL, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.

Rapordaki detaylar şöyle:

"Türk Hava Yolları’nın Aralık ayı trafik verilerini “Sınırlı Pozitif” olarak değerlendiriyoruz. Aralık ayında gerçekleşen güçlü yolcu trafiği, özellikle bir önceki yılın aynı dönemine göre güçlü büyüyen yurt dışı trafiği, 2024 yılı boyunca zayıf seyreden yolcu trafiği verilerinde toparlanmanın sürdüğünü işaret ediyor. Ancak, 2024 yılının hikayesi olan kargoda tonaj bazında çift haneli büyümelerin normalleşme sürecine girdiği gözlemlenirken, artışın ivme kaybetmesinde yüksek baz etkisi de etkili oldu. THYAO’yu 428,00 TL hedef fiyat ve %46 getiri potansiyeli ile Model Portföyümüzde tutmaya devam ediyor, AL tavsiyemizi koruyoruz.

Yolcu trafiği büyümesinde yurt dışı trafiği öncülüğünde artan büyüme ivmesi… Aralık ayında toplam yolcu sayısı yıllık bazda %5 artışla 6,4 milyon kişi düzeyinde gerçekleşti. Bu dönemde yurt içi yolcu trafiği %3 artışla 2,1 milyon kişiye ulaşırken, yurt dışı yolcu trafiği ise %7 artışla 4,3 milyon kişi düzeyinde gerçekleşti. Şirket, 4Ç24 döneminde yıllık bazda %3 artışla 20,1 milyon kişiye hizmet sağladı. 4Ç24 döneminde, yurt içi yolcu trafiği bir önceki yıla paralel gerçekleşirken, yurt dışı yolcu trafiği ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %5 büyüdü.

2024 yılında yolcu trafiği beklentilerimize paralel gerçekleşti… 2024 yılında, toplam yolcu sayısı bir önceki yıla göre %2 artışla 85,1 milyon kişiye ulaşırken kurum beklentimize paralel düzeyde gerçekleşti. 2024 yılında yurt içinde taşınan yolcu sayısı 2023 yılının %1 üzerinde, 30,5 milyon kişi düzeyinde gerçekleşirken, yurt dışında taşınan yolcu sayısı ise bir önceki yıla göre %3 artışla 54,5 milyon kişiye ulaştı.

Kargo operasyonlarında normalleşme… Aralık ayında taşınan toplam kargo tonajı, yıllık %4 artışla 166 bin ton düzeyine gerçekleşti. 4Ç24 döneminde taşınan kargo tonajı, 497 bin ton ile 2023 yılının aynı dönemine göre %6 arttı. 2024 yılı genelinde ise taşınan kargo tonajı bir önceki yıla göre %20 artışla 2 milyon ton düzeyinde gerçekleşti. 4Ç23 döneminde momentum kazanan kargo operasyonlarının, 4Ç24 dönemi operasyonlarına oluşturduğu yüksek baz etkisi sebebiyle kargo operasyonlarındaki büyümenin 2024 yılı başına göre bir miktar zayıfladığı gözlemlendi."