Türk Hava Yolları (THYAO) hisse yorumu: 'AL' tavsiyesi verdi
Halk Yatırım, Türk Hava Yolları (THYAO) için tavsiyesini 409,00 TL hedef fiyat ile 'AL' olarak başlattı.
Halk Yatırım, Türk Hava Yolları (THYAO) için tavsiyesini 409,00 TL hedef fiyat ile 'AL' olarak başlattı.
Detaylar şu şekilde:
Pandemi sonrası kapasite artışları ve ertelenen talebin etkisiyle rakiplerine kıyasla hızlı bir büyüme kaydeden Türk Hava Yolları, 2024 yılının ilk yarısında artan rekabet ve normalleşmeyle başlayan yolcu birim gelirlerin etkisiyle marjlarında gerileme kaydetti. Diğer yandan, kargo operasyonlarında güçlü seyir hakim oldu. Şirketin taşıdığı toplam kargo miktarı yılın ilk yarısında geçen senenin aynı dönemine göre %32,3 artışla 989 bin tona ulaştı.
Jeopolitik risklerin yanı sıra yolcu birim gelirlerde gerileme beklentimize karşın, artan yolcu sayısı ve güçlü kargo operasyonlarının desteğiyle ciro büyümesinin devam etmesini bekliyoruz. Bu doğrultuda, 2024’te toplam cironun yıllık bazda %7,8 artışla 22,6 milyar dolara ulaşacağını öngörüyoruz. THY için 2024 ve 2025 yılı FD/FAVÖK çarpanlarını sırasıyla 3,5x ve 3,2x; F/K çarpanlarını ise 3,1x ve 2,4x olarak tahmin ediyoruz.
Türk Hava Yolları hissesini 409 TL hedef fiyatı ve “AL” tavsiyesiyle yeniden Araştırma kapsamımıza dahil ediyoruz.