Türk Telekom (TTKOM) hisse yorumu ve hedef fiyat

İş Yatırım, Türk Telekom için tavsiyesini 72,30 TL hedef fiyat ile 'AL' olarak yeniden başlattı.

Rapordaki detaylar şu şekilde:

Şirketin 2024 beklentilerini ve enflasyon muhasebesi düzeltmelerini (UMS-29) içeren revize tahminlerimize dayanarak TTKOM için hedef fiyat seviyemizi hisse başına 72,3 TL’ye yükseltiyoruz.

5G ihalesi ve imtiyaz sözleşmesinin yenilenmesi ile ilgili belirsizliklere rağmen, en az dört çeyrek daha devam etmesi beklenen güçlü kazanç ivmesi ve düşük penetrasyon oranlarına sahip fiber pazarındaki lider konumu nedeniyle hisse için olumlu görüşümüzü koruyoruz. Reel ARPU büyümesinin, i) önceki yıllardaki fiyat ayarlamalarının gecikmeli etkisinin nihayet devreye girmesi, ii) toptan internet fiyatlarındaki yukarı yönlü revizyonla desteklenen tarife fiyatlarının daha da artması ve iii) müşteri sözleşme sürelerinin kısalması nedeniyle geniş bant segmentindeki artış sayesinde devam etmesini bekliyoruz.

Şirket şu anda 3,9x EV/EBITDA ile işlem görmektedir.

Riskler

Şirket için potansiyel risk faktörleri i) tarifelerdeki fiyat artışlarının enflasyonun önemli ölçüde altında kalması, ii) sektördeki rasyonel olmayan rekabet ortamı, iii) döviz kurlarındaki oynaklık ve TL’deki keskin değer kaybının çoğunlukla döviz cinsinden olan yatırım harcamalarında artışa yol açması, iv) önümüzdeki yıllarda 4.5G-5G lisansları ve imtiyaz yenilemeleri için beklenenden daha yüksek ödemeler yapılmasıdır.

Raporun tamamına ulaşmak için buraya tıklayın...