Arçelik (ARCLK) hisse yorum ve hedef fiyat 2024
Bazı aracı kurumlar, 2024 yılındaki raporlarını yatırımcılarla paylaştı. Arçelik (ARCLK) hissesinde altı aracı kurum hisseyi yorumladı ve hedef fiyatını belirledi.
Vakıf Yatırım'ın Hisse Yorumu
Vakıf Yatırım Arçelik için hedef fiyatını 178,0 TL'den 193,0 TL'ye yükseltirken tavsiyesini ise 'TUT' olarak korudu.
Şirket, 2023 yılını yıllık %22 artışla 7,7 mlr TL net kar ile tamamladı. Uluslararası pazarda devam eden talep daralmasına karşılık, iç pazardaki adetsel büyüme ve fiyatlama stratejisine bağlı olarak, şirketin satış gelirleri yılı, 2022 yılına paralel 257,1 mlr TL (2022: 257,2 mlr TL) seviyesinden tamamladı. 2023 yılında yurt içi gelirler yıllık %23 artışla 96,2 mlr TL’ye yükselirken, ihracat gelirleri ise %10 azalarak 161,0 mlr TL’ye geriledi. Toplam satış gelirleri içinde Türkiye’nin payı, 2023 yılında %37 (2022: %30) seviyesinde gerçekleşti. Hammadde maliyetlerinde devam eden gerilemeyle birlikte FAVOK, yıllık %25 artışla 20,3 mlr TL olarak gerçekleşirken, FAVOK marjı yıllık 1,6 puan yükselerek %7,9 seviyesinde gerçekleşti.
Finansallarla birlikte 2024 yılı beklentilerini de paylaşan Arçelik, 2024 yılında 300 mn € yatırım harcaması öngörürken, yurt içi gelirlerde TL bazında reel büyüme, uluslararası gelirlerde ise YP bazında yaklaşık %2 büyüme, FAVÖK marjı ise 2024 yılı için yaklaşık %8 olarak öngörüldü. Şirketin net borç pozisyonu 2023 yılı sonunda çeyreklik %20 artışla 53,1 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Yorum: Arçelik hisseleri, son 12 aylık dönemde endeksten %17 negatif ayrışırken, finansallar öncesi son bir ayda endeksi %8 yendi. Finansallara piyasa tepkisinin nötr olmasını bekliyoruz. Arçelik için hisse başı hedef fiyatımızı, şirket beklentileri ve model güncellememiz sonrasında 193,00 TL (önceki: 178,00 TL) olarak revize ediyor, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “TUT” önerimizi sürdürüyoruz.
