Aselsan hisse senedi yorumu ve analizi
İş Yatırım, beklentilerin üzerinden net kar açıklayan ASELS-ASELSAN hisse senedi için hedef fiyatını 58 TL, tavsiyesini "tut" olarak korudu.
İş Yatırım’ın raporunda yer alan detaylar şöyle:
Net kar beklentinin üstünde: Aselsan 1Ç23'de piyasa beklentisinin %51 üzerinde 2,3 milyar TL net kar kaydetti (İş Yatırım: 1,7 milyar TL, piyasa: 1,5 milyar TL). Net kar tahmininden sapma, esas olarak beklentileri aşan FAVÖK ve net satış rakamından kaynaklandı. Net kar bir önceki yıla göre %34 arttı.
Gelirler, piyasa tahmininden %17 daha yüksek şekilde 8,3 Milyar TL'ye ulaştı. (İş Yatırım 5,8 milyar TL, piyasa: 7,1 milyar TL). Gelirler bir önceki yıla göre TL bazında %90 artarken, dolar bazında %40 artış gösterdi.
FAVÖK de beklentileri %12 aşarak 1,9 milyar TL'ye yükseldi (İş Yatırım 1,4 milyar TL, piyasa: 1,7 milyar TL). 1Ç23'de FAVÖK yıllık bazda %84 artarken, FAVÖK marjı hafif daraldı. Sonuç olarak, FAVÖK ve net kar rakamları piyasa beklentisinin üstünde olsa da zayıf nakit yaratımı olası pozitif piyasa tepkisini sınırlayabilir.
Net borçta artış: Operasyonel nakit akışı 525 mn TL'ye yükselirken serbest nakit akışı 1Ç23'de %-13 marjla -1,1 milyar TL oldu. Net borç 6,4 milyar TL'ye yükseldi (4Ç22 sonundaki 5,1 milyar TL'ye kıyasla). Bakiye siparişlerde değişiklik yok: Bakiye siparişler, 1Ç23 sonunda 4Ç22 sonundaki 8,2 milyar doları seviyesinde kaldı. 1Ç23'de 383 mn Dolarlık yeni sözleşme edinildi, 2023 beklentilerinde değişiklik yok: Şirket 2023 yılında TL bazında %40 üstünde ciro büyümesi ve %24 üstü FAVÖK marjı beklentisini korudu.
