Astor Enerji (ASTOR) hisse yorum ve hedef fiyat
Philip Capital, Astor Enerji (ASTOR) hissesindeki detaylı analizini ve hedef fiyatını paylaştı.
Philip Capital, Astor Enerji (ASTOR) hissesindeki detaylı analizini ve hedef fiyatını paylaştı.
Rapordaki detaylar şu şekilde:
Astor Enerji için Endeks Üstü Getiri ve hisse başına 177,80 TL hedef fiyat ile kapsama alanımızı başlatıyoruz. Türkiye'de i) yenilenebilir enerji santralleri, ii) deprem bölgesinin yeniden inşası ve iii) ülke genelinde elektrik dağıtım ve iletiminin yenilenmesi ve verimliliğinin artırılması ihtiyacı ile devam eden elektrik üretim yatırımları nedeniyle büyük enerji sektörü yatırımlarından faydalanması beklenen şirketin büyüme görünümünü beğeniyoruz.
Ayrıca Astor Enerji, bölgedeki lider trafo üreticisi olarak jeopolitik gerilimlerden zarar gören komşu ülkelerin yeniden inşasından faydalanabilir. ABD pazarının potansiyeli de eklendiğinde, ihracatın ciro içindeki payı şu anda %33,4 iken yakın gelecekte %50'ye yükseleceği öngörülebilir.
2024 ve 2025 yıllarında gerçekleşmesini öngördüğümüz ~110 milyon ABD doları tutarındaki yatırım harcamalarının 2025 yılından itibaren ciroda önemli bir artışa yol açmasını bekliyoruz. Bu yatırımlar arasında trafo üretiminde kapasite artırımı, gaz yalıtımlı şalt cihazları üretimi, Güneş Enerjisi Santrali'nin kapasitesinin artırılması ve elektrikli araç şarj cihazlarının üretim ve servisine yönelik yatırımlar yer almaktadır.
Astor Enerji, 9A23 finansallarına göre 86 milyon USD net nakit pozisyonu ile faaliyet göstermektedir. Şirketin en azından 2030 yılına kadar güçlü kalması beklenen canlı talepten faydalanması nedeniyle güçlü sektör görünümü nedeniyle pozitif serbest nakit akımının devam etmesini bekliyoruz. Bu nedenle, şirketin Net İşletme Sermayesi/Satışlar oranının önümüzdeki yıl daha da iyileşebileceğini ve bunun sermaye giderleri için yeterli olacağını düşünüyoruz.
