BİM BIMAS hissesi teknik analizi ve yorumu

TFG İstanbul Menkul, BIMAS-BİM Birleşik Mağazalar hisse senedi için hedef fiyatını belirledi. Aracı kurum BIMAS hissesi için 271,04 TL hedef fiyat ile ‘AL’ tavsiyesi verdi.

Yayınlanma:

TFG İstanbul Menkul’un hazırladığı BIMAS hissesi raporunda yer alan detaylar şöyle:

Perakende market sektöründe pazar lideri

BİM, organize perakende market sektöründe satışlar açısından pazar lideridir. Euromonitor International'ın verilerine göre 2021 yılı pazar payı %18,7'dir. NielsenIQ perakende paneline göre, şirketin pazar payı 2022 yılında %1,4 oranında artmıştır. Şirket, satışlarının %65'ini oluşturan özel markaya dayalı uygun maliyetli iş modeli, güçlü büyüme geçmişi ve istikrarlı FAVÖK marjları nedeniyle caziptir. İyi Kurumsal Yönetim ve şeffaflık şirketi öne çıkarmaktadır.

1 | 5

Sağlam üst düzey büyümeye dayalı cazip strateji

BİM, yurtiçi benzerleri arasında en hızlı FY22 ciro büyümesini kaydetti. ABD doları cinsinden net satışlar 2017-22 yılları arasında %6, 2022 yılında ise %12 oranında büyümüş ve Like for Like (LFL) satışları %92,5 oranında artmıştır. Toplam mağaza sayısı son beş yılda %11'lik güçlü bir YBBO ile artarak 11.510 mağazaya ulaştı.

2 | 5

Güçlü gıda enflasyonu beklentileri ve genişleyen özel markalı ürün portföyü ile desteklenen sağlam müşteri tabanı sayesinde gelirlerin 2023-2028 yılları arasında dolar bazında %8 YBBO ile büyümesini, FAVÖK marjının ise 2023 yılında %7,5 ve sonrasında %7,8 olmasını bekliyoruz.

3 | 5

Enflasyonun yükseldiği dönemlerde tüketiciler için kurtarıcı

Yüksek enflasyon dönemlerinde uygun fiyatlı alışveriş için bir çözümdür. BİM'in iş modeli, son 5 yıllık ortalama %12,4'e kıyasla %11,8'lik faaliyet giderlerinin satışlara oranının da gösterdiği gibi maliyetleri en aza indirmeye ve ürünleri uygun fiyatlarla sunmaya dayanmaktadır. 2022'deki gibi yüksek enflasyon dönemlerinde (Aralık gıda enflasyonu: yıllık %78), BIM'in LFL sepet hacmi yıllık %77,2 oranında artmıştır. Alım gücü düşen tüketiciler, şirket daha düşük fiyatlarla kabul edilebilir kalitede ikame ürünler sağladığı için BIM'e yöneliyor.

4 | 5