BİM hissesi için 222 TL hedef fiyat

Raporda yer alan detaylar şöyle:

Son dönemdeki güçlü finansal performans ve güçlü büyüme görünümü ışığında BİM için tahminlerimizi ve hedef fiyatımızı revize ediyoruz. BİM için 12 aylık hedef fiyatımızı hisse başına 222,00 TL olarak revize ederken, AL tavsiyemizi koruyoruz. BİM'in gelişen aynı mağaza başı günlük satış büyümesine, güçlü yeni mağaza açılış performansının da eşlik etmesini bekliyoruz.

İşletme giderleri üzerindeki sıkı kontrol ve güçlü büyüme görünümünü dikkate aldığımızda, BİM’in gelecek dönemde operasyonel marjlarını koruyacağını öngörüyoruz. BİM için kısa vadede ana katalizör olacak olan, 2Y22 döneminin, 1Y22 döneminden daha güçlü gerçekleşeceğini düşünüyoruz.

Bir hisse, bir analiz: AL verdiBorsa

2022 YILI BEKLENTİLERİ YUKARI YÖNLÜ REVİZE EDİLDİ

Artan günlük mağaza başı satış büyümesi ve yeni mağaza açılışlarının katkısıyla, BİM için 2Y22’nin, 1Y22’ye kıyasla daha güçlü gerçekleşeceğini bekliyoruz. Bu etkenleri dikkate aldığımızda, 2Y22 dönemi net satışların yıllık bazda %119’luk artış kaydedeceğini ve 2022 yılı toplam net satışların yıllık bazda %104 artışla 144 milyar TL düzeyinde gerçekleşeceğini tahminliyoruz.

YILIN GERİ KALANI İÇİN DONANIMLI

BİM, yükselen gıda enflasyonundan ve özel markalı ürün portföyünün artan payından yararlanmaktadır. Özel markalı ürünlerin toplam gelirler içindeki payı, 1Y21'deki %63'e kıyasla, 1Y22'de %65'e ulaştı. Gıda perakende sektöründe son dönemde ağırlığını artıran BİM, gelişen özel markalı ürün kalitesi ve yeni mağaza formatları sayesinde, hem geleneksel perakendecilerden hem de diğer indirimli satıcılardan pazar payı kazanımı elde etti.

Suudi Arabistan'dan ABD'ye 'OPEC+' tepkisiDünya Piyasaları

BİM'in halka açık gıda parekendecileri arasında gelir payının, 2021'deki %48,8'e kıyasla 1Y22'de %50,8'e yükseldiğini hesaplıyoruz. BİM'in 2Y22'de gıda perakende sektöründe pazar liderliğini koruyacağını düşünüyoruz

YENİ MAĞAZA AÇILIŞLARI BÜYÜMEYİ DESTEKLİYOR

BİM'in 1Y22 itibariyle Türkiye, Mısır ve Fas'ta olmak üzere toplamda 11.065 adet mağazası mevcut. BİM'in 2022 yıl sonunda 11.565 adet mağaza portföyüne ulaşacağını ve önümüzdeki yıl 1000 adet yeni mağaza açarak büyümesini destekleyeceğini düşünüyoruz.

Dolar/TL 18,58 seviyesindeEkonomi

İŞLETME GİDERLERİNDE SIKI KONTROL VE İYİ YÖNETİLEN MALİYET YAPISI

BİM'in faaliyet giderleri 1Y22'de gelirlerinin %12'sine tekabül ederken, personel, kira ve elektrik kalemleri giderler içindeki en yüksek payı oluşturmaktadır. BİM yönetimi, faaliyet giderleri üzerinde sıkı kontrol gerçekleştirirken, gelirlerdeki daha hızlı büyüme, artan maaliyetlerin etkisini hafifletmektedir.

RİSKLER

i) Gıda fiyatlarında keskin düşüşün, ii) yeni mağaza açılışlarındaki olası yavaşlamanın değerlememizde BİM için önemli risk unsurları olabileceğini düşünüyoruz. 

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.