Bir hisse, bir analiz: 'AL' tavsiyesi verdi!

Yapı Kredi Yatırım, TABGD-TAB Gıda için hedef fiyatını 274 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu

Rapordaki detaylar şu şekilde:

"TAB Gıda 1Ç25’te 24 net yeni restoran açtı ve sistem genelinde 1.854 restorana ulaştı.

1Ç25’teki tüm yeni açılışlar franchise’lar aracılığıyla gerçekleşirken şirket kendine ait bir restorana kapattı. Buna göre şirket 1.009 kendi işlettiği restorana ve franchise’lar tarafından işletilen 845 restorana ulaştı. Şirkete ait restoranların toplam sistem çapındaki gelirlerdeki payı bir yıl önceki %57’den %54’e düştü.

TAB Yönetimi, 2025 yılının tamamında 180 net yeni restoran açılışı hedefliyor. Bu nedenle, yönetimin %10’luk büyüme hedefine ulaşması için 2025’in geri kalanında 156 net yeni restoran açması gerekiyor. Şirketin geçen yılın aynı döneminde (yani Nisan-Aralık) 179 net yeni restoran açtığını düşünürsek, yönetimin hedefine ve bizim tahminimiz olan 150 net yeni restoran açılışına ulaşmasında bir sorun görmüyoruz.

Öte yandan, Yum Brands!'ın Türkiye’deki faaliyetlerini (KFC ve Pizza Hut) 2025 yılının başında durdurmuş olmasını, hem TAB yönetiminin 180 net yeni açılış beklentisi hem de bizim 150 açılış beklentimiz için yukarı yönlü bir potansiyel olarak değerlendiriyoruz.

Özetle, TABGD’nin 1Ç25’te tahminlerimize paralel ve yönetimin 2025 beklentilerine uygun fiziksel büyümesini memnuniyetle karşılıyoruz. Mevcut yüksek fonlama maliyeti ortamında bile TABGD’nin yeni açılışlarında kesinti olmamasını uzun vadeli hikayesini destekleyici olarak değerlendiriyoruz. Model Portföyümüzün bir üyesi olan TABGD için %61 getiri potansiyeli sunan 12 aylık 274 TL/hisse hedef fiyatımızı ve “AL” tavsiyemizi koruyoruz."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.