Bir hisse, bir analiz: AL verdi

Şeker Yatırım tarafından hazırlanan analiz şöyle;

Yılın üçüncü çeyreğinde Akçansa, beklentilerin biraz gerisinde 35,5mn TL net kar elde etti.

Geçen yılın aynı çeyreğinde ise 64,9mn TL net kar açıklamıştı. Şirketin 3Ç21’de 1,57mn TL tutarında temettü geliri elde ettiğini belirtmek gerekir.

Bu çeyreğe ilişkin bizim net kar tahminimiz 40mn TL ve piyasadaki ortalama net kar beklentisi ise 43mn TL seviyesindeydi. Çeyreklik bazda gerçekleşen net kar rakamıyla tahminimiz arasındaki fark beklentimizden daha yüksek gelen vergi rakamından kaynaklanmaktadır.

Vestel VESTL hisse yorumu ve teknik analizi...Borsa

Bu çeyreğe ilişkin net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 9A21’de kümüle net kar rakamı 128,8mn TL seviyesine ulaşmış oldu (9A20: 73,6mn TL net kar). Şirket, 3Ç21’de 24,6mn TL finansman gideri kaydetmiştir (3Ç20: 2,5mn TL finansman geliri).

3Ç21’de, şirketin satış gelirleri rakamı yurt içindeki güçlü talebin de desteğiyle, geçen yılın aynı dönemine göre %39,8 oranında artarak 750,9mn TL olarak gerçekleşti (3Ç20: 537,1mn TL). Üçüncü çeyreğe ilişkin satış gelirleri rakamı bizim tahminimiz olan 748mn TL’ye paralel gerçekleşirken, piyasadaki ortalama satış gelirleri beklentisi olan 765mn TL’nin hafif gerisinde kalmış oldu.

Üçüncü çeyrekte yurt içi satış gelirleri yıllık bazda %50,1 oranında artarak 445,1mn TL seviyesine (3Ç20: 296,4mn TL), yurt dışı satış gelirleri ise %27,1 oranında artarak 307,2mn TL seviyesine çıkmıştır (3Ç20: 241,7mn TL). Satış gelirleri kırılımına baktığımızda; 3Ç21’de çimento satış gelirleri yıllık bazda %39,3 oranında artarak 615,2mn TL olarak (3Ç20: 441,6mn TL), hazır beton satış gelirleri ise yıllık bazda %60,9 oranında artarak 181,6mn TL olarak gerçekleşmiştir (3Ç20: 112,8mn TL).

Yükseliş sinyali veren hisse önerileri: KORDS, MAVI, THYAO, YKBNKBorsa

Üçüncü çeyrekte FAVÖK 103,7mn TL olarak gerçekleşirken (3Ç20: 118,0mn TL), FAVÖK marjı ise yıllık bazda 8,2 puan daralarak %13,8 olarak gerçekleşti (3Ç20: FAVÖK Marjı: %22,0). Bu, bizim 3Ç21’e ilişkin FAVÖK tahminimiz olan 108mn TL’nin biraz gerisinde kalırken, piyasanın ortalama FAVÖK beklentisi olan 105mn TL’ye paralel gerçekleşti. Artan enerji maliyetleri marjlar üzerinde baskı oluşturmaktadır.

Beklentilerimize paralel açıklanan üçüncü çeyrek finansal sonuçları neticesinde Akçansa için 18,90 TL seviyesinde bulunan 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı ve ‘AL’ önerimizi koruyoruz. 28 Ekim 2021 AKCNS pay kapanışına göre hedef fiyatımız %21 oranında kazandırma potansiyeli taşımaktadır. Akçansa payları 2021T F/K 20,09x ve 2021T FD/FAVÖK 8,18x çarpanlarıyla işlem görmektedir.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.