Bir hisse, bir analiz: BİM

Raporda yer alan detaylar şöyle:

BIMAS’in 3Ç22 cirosu beklentiyi %3 aşsa da FAVÖK rakamı 2.87 milyar TL’yle piyasa öngörüsünün %12 altında kalmıştır. FAVÖK marjı %7.0’yle beklenti olan %8.2’nin gerisindedir. Operasyonel olarak beklentiyi karşılamayan performansla net kar da 1.78 milyar TL’yle beklentinin %8 altında açıklanmıştır.

3Ç22 ciro 41.0milyar TL (+yıllık %135), FAVÖK 2.87milyar TL (yıllık +%90) ve net kar 1.78 milyar TL (+yıllık %101). Geçen senenin Kovid yasaklarının gevşemesiyle normalleşmeyle göreceli zayıf bazı, enflasyon ve indirimli marketlere yönelim ciro büyümesini desteklemiştir. Fakat marjlarda artan maliyetlerle baskı söz konusudur.

Musk'tan 4 milyar dolarlık hisse satışıDünya Piyasaları

Bakanlık 2023 asgari ücreti belirleme için çalışmalara başladıEkonomi

Şirket’in 2022 beklentilerini korumuştur. Yıllık satış artışı beklentisi %100-110 bandındadır (9A22: %104). FAVÖK marjı beklentisi %8.5(+-0.5) (9A22: %7.7) ve yatırım/satışlar %3.2 (9A22: %3.2) olarak korunmuştur. Şirketin sonuçları hakkındaki telekonferansı bugün 16:30’dadır. Sonuçlar kısa vadede hisse için negative katalist etkisi yaratabilir. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız olan 181TL’yi ve Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi muhafaza ediyoruz.

3Ç22’de aynı mağaza başına şatışlar yıllık bazda %117.5 oranında artmıştır. Sepet artışı %101.6, trafik artışı %7.9 seviyesindedir. Tüketiciler artan fiyat hassasiyetleriyle indirimli marketlere yönelmektedir. BIM’ in 3Ç22 FAVÖK marjı 167pbs yıllık daralmayla %7.0 olmuştur: Brüt kar marjında da 113bps’lık yıllık gerileme söz konusudur.

Artan maliyetler ve ürün miksi, beklentilerden yavaş okula dönüş dönemi katkısı bunda etkili olmuş olabilir. Faaliyet giderleri/satışlar oranında personel giderleri ve amortismanın gelirlere
payındaki düşüşle 3Ç21’in gerisinde oran söz konusudur.

ABD ara seçimlerinde Cumhuriyetçiler öndeGündem

BIM’in 3Ç22 net marjı yıllık bazda 74bps azalışla 4.3% olarak gerçekleşmiştir. Efektif vergi oranı %17’dir (3Ç21: %10). Eylül 2022 sonu mağaza sayısı 11.274’tür: 3Ç22 sonu, BİM’in Türkiye’deki BİM formatlı mağaza sayısı 10,166’dir (3Ç22: +188/ 2021: +1044). File sayısı 192’dir (3Ç22: +11/ 2021: +37).

Fas’taki mağaza sayısı 610’dur (2Ç22: +6/ 2021: +43). Mısır mağaza sayısı 306’dir (3Ç22:+4: 2021: sabit). 3Ç22 sonu BİM’in toplam mağaza sayısında yıllık %9 artış söz konusudur. 3Ç22 yatırım harcamaları 1.3 milyar TL’dir.

Bir depo açılmıştır. Şirketin ciro dağılımında BİM Türkiye %90.3, File %3.8, Fas %4.7 ve Mısır %1.2 paya sahiptir.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.