Bir hisse, bir analiz: Eczacıbaşı İlaç

Ayrıntılar şu şekilde:

"2020 yılında endeksin çok üzerinde getiri ve değer temalı  yatırımda mevcut yukarı yönde alan Son Çeyrekte Yükselen Kar Marjları Net Satışları geçen senenin aynı dönemine göre %11,41 artış gösteren şirketin Cirosu bir önceki çeyreğe göre %40,2 arttı. Şirketin son çeyrek Hasılatı ise 232.814.000 TL olarak açıklandı.

Satışların Maliyeti 141.483.000 TL olurken Brüt kar 91.331.000 TL olarak hesaplandı.
Şirketin Esas Faaliyet Karı 157.027.000 TL, FAVÖK ise 57.125.000 TL açıklandı. Geçen senenin aynı dönemine göre FAVÖK'te %41,63 artış olurken bir önceki çeyreğe göre FAVÖK %402,42 arttı. Net Kar rakamı son çeyrekte 141.039.000 TL oldu ve bir önceki çeyrekte açıklanan veriye oranla %40,08 arttı.

Son çeyrek finansallarında 141.483.000 TL olarak açıklanan Satışların Maliyeti Brüt Kar Marjını %39,23'a getirmiştir. Geçen yılın aynı dönemine göre Brüt Kar Marjında artış kaydedilmiş (Önceki: %37,13), bir önceki çeyreğe göre ise artış yaşanmıştır.(Önceki: %28,19).
FAVÖK marjı %24,54 olarak gerçekleşmiş, geçen senenin aynı dönemine göre artış kaydetmiştir (Önceki: %19,3). FAVÖK marjında bir önceki çeyrek rakamlarına oranla artış kaydedilmiştir. Net Kar Marjı %60,58 olarak hesaplanmış, geçen yılın aynı dönemine göre artış görülmüştür (Önceki: %0,5). Bu marjda bir önceki çeyrek rakamlarına göre azalış gözlemlenmiştir. (Önceki: %60,64).

Analiz Özeti

Eczacıbaşı İlaç 3. çeyrekte 233 milyon TL net satış ve 141 milyon TL net kar açıklamıştır. Ortalama piyasa beklentisi olmasa da  sonuçların hisse değerine olumlu etki edeceğini öngörüyoruz. Kanyon ofis ve alışveriş merkezinden elde edilen toplam kira bu çeyrekte  yıllık bazda %15 azalmış, gayrimenkul gelirleri ise yıllık %79 artarak  54 milyon TL olmuştur. Sağlık segmenti gelirleri çok değişmeyerek  179,9 milyon TL olarak kalmıştır.

Hisse 12,2x FK ve 23,5x FD/FAVÖK  çarpan değerlerinden işlem görmektedir. Pandemi sonrası piyasalarda  gıda endüstrisine paralel sağlık sektöründe faaliyet gösteren firmaların yoğun ilgi görmesinin de etkisiyle Eczacıbaşı İlaç endeksin  oldukça üzerinde performans göstermiştir. Şirket için bizim  belirlediğimiz hedef fiyat 8,10 TL'dir."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.