Bir hisse, bir analiz: Şişecam
Garanti BBVA Yatırım, SISE-Şişecam hisse senedi için 12 aylık hedef fiyatını 63,40 TL, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu.
Raporda yer alan detaylar şöyle:
Beklentilerden güçlü FVAÖK marjı
Şişe Cam 1Ç23’de piyasa beklentisinin %9 üstünde 2,364mn TL net kar açıklamıştır. Bu rakam yıllık %34 ve bir önceki çeyreğe göre %58 azalmıştır. Yıllık olarak bakıldığında, gelirlerin ve FVAÖK’ün yıllık olarak sırasıyla %67 ve %35 artmasına karşın, 1,425mn TL vergi gideri (1Ç22’de 62mn TL vergi geliri) ve daha düşük kaydedilen operasyonel olmayan gelirler net karın yıllık %34 azalmasına neden olmuştur. Şirket 1Ç23’te 1639mn TL net finansal gider kaydetmiştir. (1Ç22’de 516mn TL).
Şişe Cam, 1Ç23’te beklentilerle uyumlu, yıllık %67 artışla 28,365mn TL konsolide gelir elde etmiştir. 1Ç23’te gelirlerin segmentlere göre dağılımına baktığımızda ise, %20 mimari cam, %10 sanayi camı, %12 cam ev eşyası, 16% cam ambalaj, 27% kimya, %13 enerji ve %2 diğer gelirlerdir. Şirketin 1Ç23’te uluslararası faaliyetlerden elde ettiği gelir, konsolide gelirlerinin %62’sini oluşturmuştur.
Konsolide gelirlerin 1Ç23’te bölümlere göre dağılımına bakıldığında:
Mimari cam gelirleri yıllık olarak %18 artmıştır. (-%27 hacim, +%45 fiyatlandırma, ürün karması, kur etkisi), Sanayii cam gelirleri yıllık %82 artmıştır (-%1 hacim, +%83 fiyatlandırma, ürün karması, kur etkisi), Cam ev eşyası geliri ise yıllık olarak %92 artmıştır. (+%7 hacim, +%85 fiyatlandırma, ürün karması, kur etkisi), Cam Ambalaj gelirleri yıllık bazda %70 artmıştır. (-%10 hacim, +%85 fiyatlandırma, ürün karması, kur etkisi),
Kimyasallar segmenti gelirleri ise yıllık %310 artmıştır. (-%7 hacim, +%77 fiyatlandırma, ürün karması, kur etkisi). Enerji segment geliri ise yıllık olarak %191 artmıştır. (+%80 hacim, +%111 fiyatlandırma, ürün karması, kur etkisi).
