FROTO-Ford Otosan hisse yorumu ve hedef fiyatı

Yapı Kredi Yatırım, FROTO-Ford Otosan için hedef fiyatını 1456 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu.

Rapordan öne çıkan detaylar şu şekilde:

"Ford Otosan 4Ç24 finansallarında yıllık %57 düşüşle 11,2 milyar TL net kar açıkladı.

Açıklanan net kar 9,3 milyar TL'lik tahminimizin ve 8,9 milyar TL'lik piyasa beklentisinin üzerinde.

Geçen yıla kıyasla %35 daha yüksek VAFÖK’e rağmen net kardaki erozyon, daha düşük parasal kazanç ve daha düşük ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı. VAFÖK hem piyasa beklentileri hem de bizim beklentimizin altında kaldı ancak beklenenden düşük kur farkı giderleri sayesinde net kar tahminimizin üzerinde gerçekleşti.

Şirketin net borcu, net işletme sermayesi ihtiyacının geçen çeyreğe göre 6,1 milyar TL düşmesi sayesinde 101,4 milyar TL (3Ç24: 105,4 milyar TL) oldu. Böylece Net Borç/VAFÖK aynı dönemde 4 Yapı Kredi Yatırım Araştırma yky_arastirma@yapikredi.com.tr Günlük Bülten 18 Şubat 2025 2,8x'ten 2,5x'e geriledi.

Operasyonel marjlardaki yıllık iyileşmenin beklenenden düşük olması nedeniyle sonuçları sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz, ancak yine de piyasadaki artan rekabet ve EUR'nun USD karşısında zayıflamasının olumsuz etkisi göz önüne alındığında şirketin göreceli dayanıklılığını beğeniyoruz. Şimdilik hisse için “AL” önerimizi ve 12 aylık 1.456TL/hisse hedef fiyatımızı koruyoruz."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.