Hedef fiyatını düşürdü, 'AL' tavsiyesini korudu

Ziraat Yatırım, Ülker hedef fiyatını 30,80 TL'den 29,10 TL'ye  çekerken, 'al' tavsiyesini korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Şirket'in 1Ç2021'deki ana ortaklık net dönem karı 479,3mn TL ile  bizim beklentimiz olan 346mn TL ve piyasa beklentisi olan 336mn TL'nin  üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada yatırım  faaliyetlerinden gelirlerin beklentimizin üzerinde gelmesi etkili  olmuştur. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise Şirket 98,3mn TL net  dönem zararı açıklamıştı.

Şirketin satış gelirleri 1Ç2021'de bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 13,2 oranında büyüme göstererek 2.690mn TL'ye yükselirken, brüt kar  ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yüzde 8 oranında artmış ve 773,6mn TL olmuştur.

Emlak Konut GYO için 'AL' verdiBorsa

Brüt kar marjı ise %1,4 azalışla %28,8 olarak  gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler 1Ç2021'de geçtiğimiz yılın aynı  dönemine göre %5,9 oranında artmış ve 365,6mn TL olmuştur. Diğer  faaliyetlerden 57,3mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı 465,4mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 397,2mn TL  faaliyet karı açıklanmıştı.

Şirket'in FAVÖK'ü ise ilk çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %10,2 oranında artarak 457,5mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjı da 1Ç2020'deki %17,5 seviyesinden 1Ç2021'de %16,6'ya düşmüştür. Türkiye  operasyonlarında FAVÖK tutarı 1Ç2021'de 228,3 TL olurken uluslararası  operasyonlarda ise FAVÖK 229,2mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Yatırımlardan kambiyo karı kaynaklı 1.449mn TL gelir elde edilmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 52,9mn TL gelir kaydedilmişti.

Finansmandan ise kambiyo zararları kaynaklı 1.249mn TL finansman  gideri kaydedilmiş ve böylece 123,7mn TL vergi gideri sonrası ana  ortaklığa düşen net dönem karı 479,3mn TL olmuştur.

O hissede hedef fiyatını yükselttiBorsa

Ülker'in hedef hisse fiyatını, 2021 yılı ilk çeyrek finansalları  sonrası, tahminlerimizi yukarı yönlü güncellememize karşın, risksiz  faiz oranının %13'ten %15 seviyesine yükseltilmesine bağlı olarak, 30,80 TL'den 29,10 TL'ye çekiyor, ancak  daha önceki "AL" önerimizi  ise koruyoruz."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.