Hissede hedef fiyatını belirledi

Vakıf Yatırım, Ford Otosan hissesinde 154,20 TL hedef fiyatla "tut" tavsiyesini  korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Ford Otosan’ın 2021 yılının ikinci çeyreğinde net karı, hem  beklentimize (993 mn TL) hem de piyasa tahminlerine (923 mn TL)  paralel, yıllık %257 yükselişle 999 mn TL’ye ulaştı. 2Ç21’de hem yurt  içi hem de ihracat performansının yanı sıra etkin gider yönetimi, net  karlılık artışını destekledi. Yılın ilk yarısında ise şirketin net  karı yıllık %210 artarak 2,82 mlr TL’ye yükseldi.

2Ç21’de Şirket’in yurt içi satış adetleri yıllık %43 artarak 16.373  adet düzeyine çıkarken, bir önceki yılın aynı dönemine göre kategori  bazında en yüksek artış %136 ile hafif ticari araç grubunda  kaydedildi. Aynı dönemde binek araç kategorisinde ise %36 gerileme  görüldü.

İkinci çeyrekte şirketin ihracat hacmi yıllık %37 büyüme  göstererek 41.084 adet seviyesine ulaştı, toplam satış adetleri de  yıllık %39 artarak 57.457 adet olarak gerçekleşti. 2Ç21’da şirketin  yurt içi satış gelirleri, olumlu satış miksinin ve fiyatlamanın  katkısıyla yıllık %88 büyürken, yurt dışı satış gelirleri de bu  dönemde %82 artış gösterdi. Şirketin toplam satış gelirleri yıllık %84  yükselerek 10,5 mlr TL ile beklentimize ve piyasa tahminlerine paralel  gerçekleşti.

Ford Otosan’ın 2Ç’de satış performansının yanı sıra maliyet azaltıcı  önlemler ve etkin gider yönetiminin katkısı ile FAVÖK’ü yıllık %100  artarak 1,26 mlr TL ile beklentimizin ve piyasa öngörüsünün hafif  üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise yıllık yaklaşık 1 puan artışla
%11,9 seviyesine yükseldi.

Şirket, 900-950 bin adet seviyesindeki 2021 sonu pazar öngörüsünü ve  satış adeti beklentilerinde değişikliğe gitmezken, yatırım harcamaları  öngörüsünü 450-500 mn ¬ bandından 375-425 mn ¬ bandına aşağı revize  etti. Yorum: Şirketin 2Ç21 finansal sonuçları güçlü performansa işaret  etse de, hem beklentimize hem de piyasa öngörülerine paralel geldi.

Şirket hisseleri son bir ayda endekse paralel bir performans  sergiledi. Beklentilerimizle uyumlu sonuçlar ardından Ford Otosan için 154,20 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “TUT” önerimizi koruyoruz. "

Kaynak: https://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1628488898.pdf

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.