Hissede hedef fiyatını belirledi

Ak Yatırım, Erdemir için hedef fiyatını 37,00 TL'den 40,00 TL'ye yükseltirken, tavsiyesini "endeksin üzerinde getiri"den "nötr"e çekti.

Raporda yer alan detaylar şöyle:

Belirsiz ortam nedeniyle önerimizi Nötr’e çekiyoruz.

Ereğli Demir Çelik için demir çelik sektördeki son gelimeler ışığında hedef fiyat ve önerimizde revizeler yaptık. 12 aylık hedef fiyatımızı 37,00 TL’den 40,00 TL’ye getirdik. Ancak cari hisse fiyata göre yeterli yukarı potansiyel görmediğimizden önerimizi Endeksin Üzeri Getiri’den
Nötr’e çektik.

İleriye dönük belirsizlikler değerleme ve öneri kararlarımzıda etkili oldu. Yurtiçinde satış fiyatları 4Ç21 seviyelerinin üzerine çıktı.

Rusya Ukrayna krizi nedeniyle, Türkiye’nin bu ülkelerden ithal edilen ürünlerinde düşüşler yaşandı; zaten talebin güçlü olduğu bir ortamda, fiyatları daha da yukarı çekti. Bunun üzerine AB’den gelen kota yükseltme kararı da satış fiyatlarının çok fazla düşmeyeceği anlamına
geliyor.

Açığa satışta 'yukarı adım' kuralı devam ediyorBorsa

Ancak hammadde maliyetlerinde de yükselişler var özellikle kok kömürde. İlerye dönük sektör dinamikleri konjönktör itibariyle belirsiz.

1Ç21’deki olumlu gelişmelerle 2022 tüm yıl tahminlerimizi yukarı revize ettik. 2021 yılında Ereğli Demir Çelik ton başına FAVÖK rakamı 356 dolar olarak gerçekleşti. 1Ç21’de fiyat trendi güçlü devam etti.

Türkiye yassı çelik spot fiyatı 1,300 – 1,325 dolar/ton seviyeleri ile 4Ç21’deki seviyelerin üzerinde. Ancak hammadde fiyatları da yükselme trendinde olduğu gözlemleniyor. Özellikle kok kömür spot fiyatında büyük yükseliş gerçekleşti 200 dolar/ton seviyelerden 600 dolar/ton
seviyelere yükseldi.

KDV indirimi kararı Resmi Gazete'deEkonomi

Demir cevher’deki yükseliş daha makul olup 90-100dolar/ton seviyelerden 140 dolar/ton seviyesine geldi. Fiyat seviyelerinin bilançoya etkisni tespit edebilmek için teslimatların farklı tarhilerde farklı fiyat seviyelerde olduğunu göz önünde tutmak gerekiyor. Spot hammadde fiyatların maliyetlere yansıması 3-4 ay sürerken, spot satış fiyatları 2 ayda ciroya yansıyor.

Yılın başında yüksek enerji (elektrik ve doğal gaz) zamlara rağmen yılın ilk çeyreğinde şirket ciddi bir sıkıntı yaşamadı. Burada olumsuz koşullara rağmen talebin güçlü devam ediyor olması önemli bir faktör.

Özellikle 1Ç21’deki gelişmeler ışığında tahminlerimizde biraz yukarı revize gerçekleştirdik; 2022 tüm yıl ton başına FAVÖK tahminimizi 224 dolardan 242 dolara çektik.

Kok kömür fiyatı tepe noktalardan aşağıya doğru gelmeye başladı. Yılın geri kalanında daha makul seviyelere gelmesi bekleniyor. AB’de kotaların yükselmesi, Türkiye demir çelik sektörü için bir fırsat oluşturuyor.

Almanya'dan Rusya'ya 'ruble' yanıtıGündem

Ayrıca, Ukrayna ve Rusya’dan gelen ürünün azalması ile yurt içi fiyatları yukarı çekiyor. Ereğli Demir Çelik için tonaj tarafından değil fiyat artışları tarafından ciroda olumlu etki bekliyoruz.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.