Hissede hedef fiyatını belirledi

Deniz Yatırım, Tofaş için hedef fiyatını 99,60 TL'den 106,20 TL'ye revize ederken, "al" tavsiyesini sürdürdü.

Raporda yer alan detaylar şöyle:

Tofaş, 1Ç22’de iç piyasa satışları %18,6 düşüş göstererek 23.254 adet olarak gerçekleşmiştir. Dış piyasa satışları ise %16 azalarak 27.820 adet olarak gerçekleşmiştir. Toplam satış adetleri %17,2 düşüşle 51.074 adet seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket’in satış gelirleri yıllık %65 artış ile 10.634 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Satış gelirleri çeyreksel bazda ise %6 artmıştır.

Şirket’in FAVÖK rakamı yıllık bazda %99 artarak 1.738 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 1Ç22’de FAVÖK marjında da yıllık bazda 2,8 puanlık bir artış olmuştur.

Net kar 1Ç22 döneminde çeyreksel bazda %7 azalış, yıllık bazda ise %83 artış göstererek 1.129 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 1Ç21’de 5 milyon TL net finansman gideri yazan Şirket, 1Ç22 döneminde 66 milyon TL net finansman gideri kaydetmiştir.

Hissede "Endeksin Üzerinde Getiri" önerisiBorsa

2021 yıl sonunda 3.544 milyon TL olan net borç pozisyonu 3A22 dönemi sonunda 4.589 milyon TL olmuştur. 1Ç22’de net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,7x seviyesinde gerçekleşmiştir (4Ç21: 0,6x).

Şirket’in yılın ilk üç ayında gerçekleştirdiği yatırımlar toplam 246 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Şirket 2022 yılına dair beklentilerini oluştururken yaklaşık 1 senedir otomotiv sektörünü olumsuz yönde etkileyen yarı iletken malzemelerin tedariğinde yaşanan aksaklıkların yılın 2. yarısı ile birlikte kademelerin olarak iyileşeceği varsayımı yapmaktadır.

Şirket’in 2022 yılı beklentileri; i) 700-750 bin araç toplam yurtiçi perakende hafif araç pazarında satış adedi ii) 125-140 bin araç Tofaş yurtiçi satış adedi iii) 125- 140 bin araç Tofaş ihracat satış adedi iv)240-270 bin araç Tofaş üretim adedi v) 100 milyon Euro yatırım harcamaları tutarıdır.

Aracı kurum raporu: THY hissesini neler bekliyor?Borsa

Genel değerlendirme: Birinci çeyrek finansallarının ardından tahminlerimizde değişikliğe gidiyor, Tofaş için 12-aylık hedef fiyatımızı 99,60 TL’den 106,20 TL’ye revize edip, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %15 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 10,3x F/K ve 6,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.