Hissede hedef fiyatını yükseltti, 'AL' verdi

Alnus Yatırım, Enerjisa Enerji (ENJSA) için hedef fiyatını 73 TL’den 89 TL’ye revize ederken, hisse için tavsiyesini de “TUT” seviyesinden “AL” seviyesine yükseltti.

Raporda yer alan detaylar şu şekilde:

"Enerjisa’nın 2024 yılı finansal sonuçlarına göre, şirketin gelirleri geçen yılın aynı dönemine kıyasla %21,74 düşüşle 190,58 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Ancak, satışların maliyetindeki %28,44’lük düşüş, brüt kârın %15,80 artarak 42,72 milyar TL’ye ulaşmasını sağladı.

Faaliyet giderlerindeki sınırlı düşüş ve esas faaliyet gelirlerindeki artışla birlikte, şirketin esas faaliyet kârı yıllık %28,33 artışla 27,60 milyar TL’ye yükseldi. FAVÖK ise yıllık %24,53’lük artışla 31,25 milyar TL seviyesine çıktı.

Ancak, şirketin net finansman giderleri %85,13 oranında artarak 9,32 milyar TL’ye yükseldi. Buna ek olarak, 7,59 milyar TL’lik vergi gideri ve TMS 29 etkisiyle oluşan 4,59 milyar TL’lik parasal kayıp nedeniyle Enerjisa, 4,85 milyar TL net zarar açıkladı. Bu durum, net kâr marjının %2,68’den %-2,55 seviyesine gerilemesine neden oldu.

Operasyonel Gelişmeler ve Gelecek Beklentileri

Şirketin perakende satış hasılatındaki 46,80 milyar TL’lik düşüş, toplam gelirlerdeki gerilemenin ana nedeni oldu. Özellikle “Düzenlemeye Tabi Müşterilere Satış Hasılatı” kaleminde %47,12’lik bir azalma kaydedildi.

Öte yandan, 13,1 milyar TL seviyesine ulaşan altyapı yatırımları ile şirketin düzenlemeye tabi varlık tabanı yıllık %72 oranında büyüdü. Serbest nakit akışı ise 2023 yıl sonundaki -12,90 milyar TL seviyesinden, -10,54 milyar TL seviyesine toparlandı.

Şirket yönetimi, baz alınan net kârın %80’ine denk gelecek şekilde hisse başına 2,87 TL temettü dağıtımı önerdi.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.